巴菲特的投资组合7一投资中的数学

1、不管投资者自己是否意识到了，几乎所有的投资决策都是概率的应用。未来成功的应用概率原理，关键的一步是要将历史数据与最近可得的数据相结合，这就是行动中的贝叶斯分析法。

2、用亏损概率乘以可能亏损的数量，再用收益概率乘以可能收益的数量，最后用后者减去前者。这就是我们一直试图做的方法。巴菲特说“这个算法并不完美，但事情就是这么简单”

3、一只股票当前价27元，通过分析半年上涨到30元的概率为90%，而下跌到18美元的概率为10%，那么90%*（30-27）-10%*（27-18）的预期收益为1.8元，年利率为13.2%。

4、运用大概率事件投资于韦尔斯.法戈和可口可乐公司

5、凯利优化模式爱德华.桑波数学家列举了智胜赌场的程序（21点，大于10及A记-1，小于则记1,当连续累计数转成正数时，出现高分值的牌概率增大，此时应加大赌注）。凯利优化模式也可称为优化增长战略。它的原理是如果你知道成功的概率，你就将你资金的一部分押上从而优化你的增长率。它的公式表达为：2p-1=X，你应押上资金的百分比（X）等于2倍的获胜概率减去1.凯利模式表达到最优化的两个标准：用最短时间达到获胜的水平；取得最大的财富增长。

6、凯利优化模式总结：

为了从凯利优化模式中获益，你首先必须愿意从概率的角度来思考股票的买入；

你必须愿意进行长期投资以获取回报；你必须避免借贷投资，因为它有不幸的结局；

你每下一次赌注都要保留一定的安全边际（比如计算出资金百分比为10%，你可以投入5%）

爱德华.桑波说，凯利优化系统是为那些希望自己的资本翻倍增长，并看着它在一段较长的时间里增长的人而设置的，如果你有足够的时间和耐心，那么它会为你发挥功效。

7、集中投资者很少下注，一旦下注就押在高概率事件上，如果管理得当，集中证券投资的失败频率较低，但失败真的发生了，后果将是惨重的，证券投资会遭受高于正常水平的重创（所以要长时间观察）巴菲特解释说：我们会不时的遭受重大损失，但愿意接受这种波动较大的结果，以换取长期的优良收益，而用其他方法是不可能取得这么好的收益的（平衡战略）。

8、一切都取决于成功的可能性类比赛马，投资者经常被高投注比率但又毫无获胜机会的投资所吸引；或者有时投资者选择有把握的投资，但又没有充分考虑回报率。对我来说，在赛马场上或股市上最明智的做法是按兵不动，耐心等待，直到那匹好马出现在有很大获胜机会的位置上才出击。

9、在赛马场上就如同在其他地方一样，赌徒心理，马上参与其中的急不可耐，押注掷色子拉杆做点什么，促使着人们愚蠢地下注而毫不考虑自己在做什么。游戏者在下注时使用两种战略：为游戏下注、为认真下注；后者是基于两个条件设置地：对马获胜能力有很大地信心及回报率比一般情况要高。

10、概率论与股票市场计算概率（业绩超出市场水平地概率是多少）；根据新信息对数字进行调整，你要耐心等待直到投注比率转为对你有利时方可行动（管理财务变化等）；决定投资数量（根据凯利优化模式计算，留出安全边际）；等待最佳机会，当成功几率转向你方时，你就拥有了安全边际，内在价值较大概率出现时，出击；

11、将上述过程反复执行，类比开车每次开车时遇到地上百种选择以及你随时随地地对你遇到的新情况做出的反应和调整，时间长了，就是经验的问题了。

12、聪明的人会在世界提供给他这一机遇时下大赌注，当成功概率很高时他们下了大赌注，而其余的时间他们按兵不动，事情就是这么简单。

13、数字之美数学是一种艺术也是一种工具，将一些基础的概率应用到生活的方方面面，如果，你用它做的练习越多，它就变得越容易。多数投资者似乎以一种先入为主的心态从多角度考虑问题。他们趋向于从不同的角度做出决策，而忽略概率的计算。

14、如果你能教会自己从概率的角度思考问题，你将从此踏上获利之路，并能从自身的经验中吸取教训。市场对可口可乐公司或其他杰出的内在价值大幅低估的情况也许不会常出现，但是它确实发生时，你应该在财力上和心理上都做好押大赌注的准备。