如何快速搞懂一家公司（二）
赛道有多长（行业所处的阶段）－－论通过N、倒U、M曲线看行业阶段
也就是回答所关注的这个行业，在自己发展的路上已经走了多久？
一般分析行业所处的阶段，“产业生命周期理论“”算是比较经典的方法了，在此介绍结合了传播学和硅谷两个经典的理论， 一个是“创新的扩散过程”，另一个是“技术成熟度曲线”。
（一）创新的扩散过程。
很早的时候，新闻学在研究大众传播时，就发现一个规律，任何一个新事物，从不为人知，变成广为人知，它的扩散的速度不是均匀的。一开始比较慢，当接受它的人群规模到了某个临界点，扩散的速度会突然加快，等到了某个水平，又会慢下来。
其实也不难理解，因为人群通常是正态分布，敢于吃螃蟹的都是少数，处在中间部分的大众群体是最多的，新事物只有触达中间这部分人群，才算真正迎来起飞点，根据正态分布的特点，这个临界点一般会在10%～25%这个范围。也就是说， 一个新事物，当被全市场10%～25%的人接受时，扩散速度会突然加快。
这个规律同样可以用在产业上，也就是我们可以根据一种产品的市场渗透率，来判断这个行业处在什么发展阶段，判断它未来是会扩张得更快，还是已经过了最快的那个阶段了。
如果我们画一个坐标图，横坐标是行业发展阶段，依次是引入期、增长期、成熟期、衰退期，纵坐标就是渗透率。我们就能画出 一条倒“U”形的曲线，这条曲线我们把它叫做创新扩散曲线。 在图中，你也可以看到起飞点在哪个位置。
我们接触到的新东西，后来变成生活中的主流，都经历过这么一个过程。
比如微博这个产品形态，2007年就开始有同类产品上线， 像“饭否”“叽歪”“嘀咕”，但是并没有多少人用，直到后来2009年新浪微博才上线，最后在2011年，微博的影响力到达极致。
（二）技术成熟度曲线
然而现实中，有的新事物一开始就来得快，去得也快。
比如说共享充电宝、共享健身仓之类，似乎一夜之间就遍布大街小巷，但很快又退出人们的视线，往往看起来还没成熟就进入衰退期了。这样的现象单纯用创新扩散曲线并不能很好地解释了。
于是， 我们针对这种来得快去得快的现象，会用“技术成熟度曲线”来解释， 这个理论是由一家叫做Gartner的咨询公司提出的，可以很好地描述新技术发展的过程。
技术的发展往往有这么一个规律，无数公司、资本就像是敏锐的猎手，一旦发现新技术被证明可行，因为害怕错过，会立即跟进。舆论也会添油加醋，形成一拥而上的氛围。
但新技术往往不完美，发展路上会有很多曲折。面对曲折，投机者很容易陆续离场，在舆论的引导下，又会形成一种大家纷纷撤离的现象，甚至会因此波及到真正的创新者。
经历了这么一波矫枉过正，新技术的成功和失败都被放大。但是，在缺乏关注、缺乏资源的情况下，真正有竞争力的新技术仍然会缓慢发展。也就是我们常说的，在短期我们往往高估新技术，长期又往往低估它们。
新技术发展的这个过程，体现在图形上，就是 一条“N”形曲线， 经历一个小高峰后进入低谷，再慢慢走出低谷，这条曲线也就是技术成熟度曲线。
（三）“M”形曲线的运用
现在我们就可以把两个理论结合起来用了。 在新技术发展初期，行业会经历曲折，但经过了这个阶段，等到技术成熟，相关产品会慢慢广泛被市场接受，直到市场饱和，再走向衰落。
在图形上，就体现为“N”形曲线和倒“U”形的曲线的结合，变成一条“M”形的曲线。
好，现在你已经知道了这条曲线，你可以先找一些已经比较成熟的行业“练练手”，看看它的起起落落，看它每一个阶段是怎么过来的。当然这个分析的难度比较小，因为你面对的是已经有结论的行业，就像游戏里面，已经是个完全显示的高亮地图，而你在用“上帝视角”来俯瞰全局。
然后，你不妨跳到眼前正在发展过程中的一些行业，这时候你就像身在迷雾中。
比如互联网保险行业，你会怎样判断它的发展阶段？
首先， 你需要结对行业空间的判断，大致确认下行业潜在空间还有多大。
根据官方数字，互联网保险2017年的规模是1835亿，而整个保险行业的规模是3.6万亿，渗透率是5%，如果你认为互联网保险未来的渗透率将是50%，那行业还有90%的路没走，如果你认为渗透率极限就是5%，那行业基本上走到了尽头。
换句话说，你是在思考互联网保险究竟为保险业带来了什么价值，是技术提升带来的精算水平提高？还是费用带来的节约？
其次， 你需要搜集这个行业发展的里程碑事件，判断它是在上升期、平稳期，还是衰落期。
互联网保险在过去几年飞速发展，6年的时间里规模增长了60倍。但近两年的发展，却不尽如人意，2017年甚至出现了22%的下降。原先选择这条赛道的创业公司，也很久没传出来融资成功的消息了。可以说，互联网保险行业近两年遭遇了低谷。
综合前两点， 初步判断是：互联网保险处在长期的萌芽期和短期的低谷期，也就是在“M”形曲线左半边下降的趋势里。
最后， 你要判断它在当前的位置可能还会待多久，是什么因素会导致下一个转折出现。
当行业处在“M”形曲线的左半边的时候，往往要看关键技术的突破，而处在右半边时，往往要看渗透率的提升，有没有突破临界点。
当你能更好地找准要分析的公司处在什么样的位置上，你就能更好地预判接下来的走向。 这往往是很考验你独立思考能力的时候。
大多数人都认可的趋势一定正确吗？未必。比如2014年的时候，很多人根据自己的使用体验都认为微博已经不行了，但那时候，恰恰是微博开始转向90后、转向更有生命力的各个垂直领域的开始，之后它就迎来了新一轮的繁荣。
小结
产业的生命周期框架，是结合了创新的扩散过程和技术成熟曲线两个理论，可以在充分理解它们的基础上，灵活运用。
新事物先看供给要素，也就是产业的技术是否成熟，在此过程中，产业和资本的追涨杀跌会放大新技术的波动，就构成了技术成熟度曲线；
在技术相对成熟后才过度到需求，需求有爆发的临界点，和趋于稳定的饱和点，就构成了创新扩散曲线。
两条曲线的组合就是我们给出的产业生命周期框架。 当你锚定了一个行业究竟走到了哪里，未来还要走多远的时候，你会更从容地判断它接下来的路要怎么走。
