《杠杆致富》——耶格系统推荐书籍
你面临的最大的挑战就是自我怀疑和懒惰。正是你的自我怀疑和懒惰决定和限制了你是什么样的人。如果你想改变自己，就必须战胜自我怀疑和懒惰。自我怀疑和懒惰只能让你成为一个小人物，让你无法得到自己向往的生活。
在金钱世界中最重要的词语是现金流，第二重要的词语是杠杆。
E象限和S象限的收入潜力是有限的，而B象限和I象限的收入潜力是无限的。
他讲的基本的一点是，如何购买房地产。他称之为购买房地产的100：10：3：1方法。那意味着，他分析100个房地产项目，向其中10个项目给出报价，有3个卖家同意，最后成交的只有1个。也就是说，购买一个房地产项目，至少要考察100个项目。
当人们问我如何学会寻找好的房地产项目时，我简单地说：“你要去购买。”
购买、询问、分析就是我怎样得到经验的主要过程。我所学到的投资经验在书本上是找不到的。就像你不能从书本上学会打高尔夫球一样，你也不能从书本上训练自己的大脑发现别人看不见的投资机会。
我的那位朋友从这次简单的投资中忽视的教训有：
1.考察更多的房地产项目。
2.投入时间。好交易不只一个，太多人轻率地购买，因为他们以为自己发现的交易是世界上唯一的交易。
3.分析租赁房产市场和交易房屋市场。
4.与不只一个房地产推销员会谈。
5.谨慎投资分户式公寓。分户式公寓通常有一个由房主组成的业主委员会。房主和投资者的看法并不完全一致。大多数房主想让自己的房子更好一些，所以会花费过多的维修费用。尽管这对你的房子有好处，但是作为投资者，你失去了非常重要的投资支出控制。
6.如果支出失去控制，也会影响到房产未来的销售价格。
7.不要抱有房价上涨的希望去购买。不论经济状况好坏，房地产项目本身都应该是一个好的投资。正如富爸爸常说的：“利润产生于购买之时，而不是出售之时。”
8.投资不要感情用事。当你购买个人消费品时，跟着感觉走没有问题。但当你为了投资而购买时，感情会让你盲目。我的那位朋友对房产靠近海滩的兴奋，超过了对投资回报的考虑。她关注的是海滩而不是财务报表。
9.她没有做多少提升房产价值的事。你能赚大钱的一个方法就是改造、装修或者提升房产价值，这都是你在股票和共同基金上不能做的。很多时候，只要增加一个车库或者卧室，就能大大提升投资回报。
10.她没有从这次经历中学习。尽管这是一次代价昂贵的教训，但如果她乐于保持谦逊的态度，学习并再次尝试，或许会把这次教训转化成数百万美元的收益。然而，她宁愿说：“你不可能从房地产中赚到任何钱。”
把问题变机会、环境改变——每个渔夫都有捉到别人的漏网之鱼的经历，每一个房地产投资者也都有发现别人遗漏的好项目的经历。
富爸爸也是这样。尽管他从企业和股市中赚了很多钱，但他最终还是将财富放在了房地产上。
富人这样做的原因主要有以下5点：
1.税法鼓励富人投资房地产。
2.房地产有更强大的杠杆。通过使用银行家的资金，富人可以变得更富。
3.房地产收入是被动收入，在所有收入形式中型来最低。如果从出售房地产中获得资本收益，这些资本收益还可以获得税收延迟，让投资者可以运用这笔本来属于政府的资金进行再投资。
4.房地产让投资者可以更多的控制自己的资产。
5.如果投资者懂得如何管理资金和房地产，房地产就是放置资金的更安全的场所。
无论股市涨跌，一个成熟投资者都能赚钱。
对于成熟的投资者来说，“对冲”是一个非常重要的词语。并且，共同基金和对冲基金是两个不同的世界。我们大多数人都曾听过“两面下注”这句话，在这个环境中“两面下注”就是另一种保险措施、正如一个园丁竖起篱笆来保护自己的花园免受食草动物毁坏一样，一个成熟的投资者也应该运用“对冲”来保护自己的资产。
简单地说，“对冲”在这里的意思就是保护投资者免受损失。正如你不会也不应该没有买保险就开车上路，作为投资者，你也不应该没有保险或者说没有对冲就贸然投资。成熟投资者一般都认为，普通投资者是裸露投资。在这里，裸露不是指人的身体，而是指某些没有任何保护措施的资产。成熟投资者不喜欢裸露投资，因为那意味着他们将暴露在不必要的风险中。
投资者为了持有而购买，而商人为了出售而购买。当一个人说：“我买下了这只股票或这块房地产，因为我知道它会升值。”我就知道他其实是一位商人。也就是说，他们购买只是为了交易，而不是使用。这就是我说大多数人是商人而不是投资者的原因。商人普遍希望他们购买的资产价格上升，从而转手牟利。投资者却希望能尽快收回投资，同时继续拥有资产。
如果你想在投资领域获得成功，无论是有价证券、企业还是房地产，你都必须同时是投资者和商人。投资者懂得如何分析、管理投资，商人懂得买卖的时机和方式；投资者常常希望从资产中获得现金流，商人希望从低买高卖中获得资本收益。
基础投资者关注公司或房地产的财务报表，通常关心收益、管理团队和企业的长远发展潜力。纯技术投资者不关心公司的基本面，甚至不关心公司是否盈利或运营良好，他们只关心当时的市场意见。
成熟投资者有资金，同时懂得基础投资技巧和技术投资技巧。
在任何市场都能赢得或保护自己资产的方法，就是学习和真正掌握基础投资者和技术投资者的词语，在有价证券市场上更是如此。
如果你想投资有价证券，也应该这样要求你自己。方法就是开始掌握保险的词语。其中包括：
1.走势(trends)
影响有价证券和所有其他投资产品的基本走势有三种：第一种是向上的走势，也常常被称为生市：第二种是向下的走势，也被称为熊市：第三种是盘整，这时股市既不持续上扬也不持续走低。针对不同走势，成熟投资者会使用不同的策略。而普通投资者只有一种策略，他们把这一种策略应用在三种不同的走势上，这就是他们最终赔钱的原因。长线投资的思想并没有错，但只用一种策略进行长线投资是输家的投资方式。
2.移动平均数(moving average)
买方和卖方带动了走势。如果买方多，那么走势向上；如果卖方多，则走势向下。普通投资者很高兴听到财务顾问说：“股市已上涨四十多年。”成熟投资者不看长期平均数，而是看移动平均数。就像冲浪者关注每天潮汐的涨落一样，成熟投资者关注每天市场资金的进入和流出。成熟投资者关注这些图表，因为这些图表可以告诉他们应该何时改变策略。
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3.止损指令(stop orders)
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一个成熟投资者应该懂得使用卖空的方法和时间，因为止损指令有时起作用，有时根本不起作用。在使用这些技巧之前，请多阅读、请教、参加培训班，并在尝试使用我所介绍的或即将介绍的技巧之前获得足够的经验。
4.买方期权(call options)
关于期权的另外一个词语就是保险。简单地说，买方期权给了期权所有人在约定的时间按照约定的价格购买股票的权利。买方期权是一种保险政策，它防止投资者错过股价突然上涨的机会。
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在这个例子中，成熟投资者每股期权仅投入了1美元，而普通投资者投入了50美元。当我们回头讨论资金周转时，哪一种投资者的资金周转更快，哪一种投资者可以要快致富？
5.卖方期权(put options)
当市场走势向下时，成熟投资者将使用卖方期权，这样不仅可以赚钱，而且如果股市下跌，还可以保护自己股票的价值。
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6.双重期权(straddles or collars)
双重期权是最后的保护措施。简单地说，双重期权就是在一个价格区间设置一个买方期权和一个卖方期权。
关键在于，双重期权常被用来避免股市大幅震荡所引起的风险。如果你懂得如何运用，双重期权就是一种极其保险的策略。
再次提醒，这不是一本关于期权交易的书。为了便于大家理解期权的基本含义，上述解释大大简化了期权的操作程序。此外还有很多更复杂的策略，可以用来保护投资者的资产，并增加收益。
7.短期证券（shorts)
8.其他
投资周期的波动如同海浪一样，它们也会随季节的变化而变化。冲浪者懂得尊重季节性变化的海浪和海水威力，成熟投资者也是一样。因此，成熟投资者常说：“趋势是你的朋友！”如同经验丰富的冲浪者懂得不能逆着海浪和水流一样，成熟投资者也会顺着股市走势：看涨时改变战略，如果动荡就及早抽身、静观其变。
关键在于，富爸爸从来不想占有什么，而穷爸爸想。穷爸爸常说：“这座房子是我的。”“这辆汽车是我的。”富爸爸则说：“你不要希望占有任何东西，你需要做的是控制它。”
很多成熟投资者从来不买卖股票，他们进行期权交易。
卖空
当有人说“我正在卖空这只股票”时，他是在进行股票交易而不是期权交易。成熟投资者懂得卖空和期权的区别，并且知道何时可以使用、何时不能使用。当然，何时使用、何时不用也不是本书的范畴。
卖空一只股票简单地说就是借用别人的股票在市场上卖掉，然后将钱放进自己的口袋。当股价下跌时，投资者再买回这些股票，还给原来的主人。
例如，假设某公司的股价是50美元，市场正在走低。下面就是卖空这只股票的一系列操作：
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富爸爸曾说：“越缺乏理财智慧，花越多的钱只会赚得越少。如果拥有理财智慧，不用钱就可以赚到很多钱。”下面的例子进一步说明了这种观点，也证明了拥有强大、富有的财务词汇的价值。
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当我让汤姆“开出一份无担保的卖方期权”时，意思是：“卖给某人以一定价格卖给我股票的权利。”那天，这只股票价格大约为每股45美元。我的卖方期权给了购买卖方期权的人这样的保证：我会以40美元每股的价格购买他的股票。
在前面那次5分钟的交易中，如果原来的股票持有人给我每股5美元的保险费，我基本会同意以每股40美元的价格购买1000股股票，就有5000美元到我的账户上了。几周以后，股价涨到大约43美元，这个期权或保险策略就终止了，没有了任何意义。
在进一步讲解之前，思考一下怎样赚到这5000美元非常重要，因为这些钱属于“无中生有”。
首先，我并不真的关心必须用4万美元来平仓。我不关心将会犯错的原因有3个，它们是：1.我有足够资金应付万一遇到的不得不购买股票的情况。2.历史证明，85%的期权没有执行就终止了。85%的获利概率远远高于股市或拉斯维加斯赌场的概率。3.我希望拥有股票，但仅仅是在折价最低时购买它。
在本书的前面部分，我讲述了退出战略的重要性。一个赢家总是在追求获胜退出战略，即便他们正在赔钱。让我们以上述无担保的卖万期权为例。在交易之前，我已经有了一个让自己成功的退出战略，即便事情并不像我想象的那样进行。
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这些词语就是工具，是我致富的工具，让我不用钱也可以赚钱的工具。正如富爸爸常说的：“有些词语让你致富，有些词语让你贫穷。”
大家应该怎样做
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投资是冒险吗?我的回答很简单：绝对不是。在我看来，无知才是冒险。
I象限代表的是投资人，而不是无知(ignorance)。
回顾近代历史，你就会发现B象限汇集了世界上最著名的人物，如比尔·盖茨、迈克尔·戴尔、托马斯·爱迪生、亭利：福特、特德·特纳和约翰·洛克菲勒等。当然还有一大批不很著名的人士。因为他们建立了巨大的资产，所以他们都成为了财务上的巨人。他们运用了世界上最强大的杠杆，通过创立企业为数百万人服务。
年轻的时候，富爸爸就一直提醒我，有3种基本的资产类型，它们是：
1.房地产
2.有价证券
3.企业
富爸爸的回答一针见血，他说：“创办企业最困难的事情是与人合作。”
富爸爸一直教育他的儿子迈克和我要成为企业家。当我问他什么是企业家时，他说：“一个企业家能发现一个机遇，组织一个团队，建立一家企业，从机遇中获取财富。”
一位企业家不能只靠自己做他需要做的事情，他必须能将经过各种训练、有各种技能的聪明人组织起来，让他们为达到一个共同的目标而工作。也就是说，一个企业家组建团队生产产品或者提供服务，而这些产品或者服务不是单个人可以完成的。大多数人没有多大发展，就是因为他们解决的问题只靠他们自己就能解决。”
“所以，一个企业家做需要一个团队才能完成的工作，”我说，“除非团队能够完成需要一个团队才能完成的任务，否则B象限的人将不能得到薪水。大多数雇员和自由职业者可以通过个人劳动获取报酬。如果企业家领导的团队很成功，他才能得到报酬。”
我读过一些书，它们有助于个人企业家素质的提升。
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富爸爸常说：“需要一份工资的人是金钱的奴隶。如果你想获得自由，就永远不要需要一份工资或者一份工作。”
