在上篇的《银行为什么那么好心提示你可以免息分期还款？|个人理财系列课（1）——信用卡的优劣分析》推文中，土豆大叔给大家分析了信用卡的优劣势，以及使用过程中注意事项。

今天的大叔理财课备课福利，给大家带来的是家庭资产配置五项原则，这是大名鼎鼎的马尔基尔在他的经典名作《漫步华尔街》中提到的生命周期（不同年龄段）投资指南的核心部分。

虽然在中国特色的郭嘉调控土壤下，马尔基尔的有些观点有些生存困难，但作为所有股票投资者的圣经，这些原则，对我们的资产配置还是有积极的参考意义。

周有光老先生就说过：要从世界看中国，不要葱中国看世界。

大叔为了完善呈现给的课程内容，特意将原汁原汁的书本内容搬运给大家，请大家自行甄别选用。

一个人承受风险的能力，在很大程度上取决于其年龄以及挣得非投资性收入的能力，同时多数投资产品中蕴涵的风险，会随着投资产品持有期的延长而逐渐降低，故在生命周期中不断调整自己的投资策略以使收入与年龄阶段相匹配。在一生的不同年龄段，你做出的最为重要的投资决策，很可能是如何平衡资产类别，也就是在股票、房地产、货币市场证券等资产类别在投资组合中的权重。

1/ 资产配置的五项原则

一、历史表明，风险与收益相关。

大家可能听腻了这句鸡汤一样的话——想要增加投资回报，只能通过承担更大的风险来实现。

但是，在投资管理方面，再也没有什么教训比这句话更加重要。所谓“天下免费的午餐”。

通过对美国大小型公司普通股、长期政府债券和短期国库券收益的对比得出：总体上股票的风险最大，但收益也最大。

风险和收益，是孪生兄弟

二、你投资股票和债券的实际风险，取决于你的投资持有期限。

你的定力，也就是你坚守投资的时间长短，在你为做出任何投资决策而实际承担的风险中起着至关重要的作用。

投资普通股的风险是随着持有时间延长而降低吗？答案是肯定的。

长期来说，1926-2009年的标准普尔500指数复合收益率为10%左右，而在短期，比如一年中你的投资组合可能收益超过52%，也有可能亏损达到37%。很显然，任何一年中都不能保证获得相当好的收益率。

不同时段的波动，率差异巨大

所以，作者提出：必须要给予好股票以足够长的时间才会有好的稳定的收益。

并由提出建议，年轻人应该多持有风险收益均较高的股票，而年长者，则应该谨慎持股。

时间越久，赢的概率越大

三、定期等额平均成本投资法可以降低股票和债券的投资风险。

定期等额平均成本投资法（定投）就是在长期里按相同的间隔期，比如每个月或每个季度，将固定金额的资金用于投资，比如购买共同基金的份额或投资于一部分股票组合。这也是沃伦巴菲特极力推崇的一种投资策略。

另外，在市场暴跌之后，适当追加投资是可取的，因为长期来看，经济只要能恢复，市场总会有反弹（但不适用于个股）。

四、重新调整资产类别权重可以降低风险，还可以提高投资收益。

这种策略就是对已投资于不同资产类别（如股票、债券）资产的比例加以调整，假设你认定你自己的投资组合应该由60%的股票和40%的债券构成，那一年后，股票大涨，使比例达到了80%股票对应20%债券，为了使配置比例重新回到60:40，那就卖出一部分股票，买入债券。

调整比例能提高收益率，这是基于不同加权情况下的风险程度不同。

五、将你对风险所持有的态度与你承担风险的能力区分开来。

保持冷静和客观，把握原则，即便觉得把握性十足，也千万不要把鸡蛋放在一个篮子里。

2/ 根据生命周期制订投资计划的三条一般准则

一、特定需要必须安排专用资产提供资金支持

某一特定需求必须由专门用以满足这一需要的特定资产来提供资金。

比如说，假设一对20来岁的年轻夫妇，一年后需要3万美元的首付购买一套住宅，那么这三万美元应放在定期存款或者是货币基金之类的地方。

再比如，你要给孩子的3-5年后的大学生涯留够学费，就最好配置国库券或定期储蓄这样的低风险资产。

二、认清自己的风险忍受度

所推荐的任何资产配置是否真正为你发挥作用，关键还在于你的夜晚是否能安然入睡——良好的心态，要能容忍短期的波动。

风险忍受度，是制定理财计划时必须考虑的一个重要方面。

三、在固定账户中坚持不懈地储蓄，无论数目有多小，必有好结果

从30岁开始，每月储蓄100元，按7%的收益率，经过30年到60岁退休，将获得121209元的收益。

3/ 基于以上原则的投资侧重——分配利弊

一、25岁左右——勇往直前

生活方式：节奏快，积极进取；收入稳定，风险承受能力相当强；为将一部分薪金收入留作储蓄防老，需要纪律约束。 

资产配置建议：现金5%，债券15%，股票70%，房地产10%。

年轻时由于收入预期稳定，多配制高风险资产

二、35~45岁——中年油腻

生活方式：中年危机。对没有子女的职业夫妇来说，风险承受能力依然很强。有子女将上大学的人逐渐丧失主动选择风险的权利。

 资产配置建议：现金5%，债券20%，股票65%，房地产10%。

三、55岁左右——精打细算

生活方式：很多人由于为孩子支付了大学学费而深受困扰。无论生活方式如何，这一年龄群体都必须开始为退休做打算，开始考虑收入保障问题。

资产配置建议：现金5%，债券27.5%，股票55%，房地产12.5%。

四、65岁以后——安度晚年

生活方式：享受休闲生活，但需注意防止发生重大医疗费用；风险承受能力很小或没有风险承受能力。      

资产配置建议：现金10%，债券35%，股票40%，房地产15%。

谁也不能保证在此提出的一些办法肯定会让你只要活着就有钱消费，而且，根据你的健康状况以及其他收入和资产情况，你很可能想办法做一些变更，如果你发现自己年届80，每年只提取4%用来消费，而投资组合还在不断增值，那么你要该考虑将钱袋松一松，多加消费了。

年长者，由于工资性收入年限越来越短，应该多配制风险小的资产