鲁冀新麦供需转好 制约麦价上行空间

陈麦性价比处于劣势，短期内难以大量流通市场，新麦成为供给主渠道，但鲁冀麦市供需格局好于上年，将制约其麦价上行空间。考虑到鲁冀地区专用粉生产企业对优质麦需求旺盛，优普麦行情呈现分化态势。

鲁冀地区新麦质量优势不明显，弱化外部采购需求，收购进度同比持续落后，托市收购数量同比大降。随着面粉企业加工需求提升，鲁冀地区麦价整体呈现上行态势，优普小麦价差扩大，价涨或将改变麦市阶段性供需格局。

跨区域采购需求同比弱化

上年由于苏皖豫鄂等主产区小麦大面积受灾，多方市场主体跨区域采购鲁冀地区小麦，加之鲁冀地区小麦托市收购进度较快，鲁冀地区麦价明显领涨国内。今年夏粮收购期间，因其他主产区新麦质量整体较好，且区域间价差较为狭窄，这使得鲁冀地区新麦不具备外流优势，跨区域采购需求同比明显弱化，粮源外流更多以优质小麦为主。

8月下旬，随着面粉加工企业新麦加工需求明显回升，鲁冀地区新麦市场行情呈现涨势。随着麦价上涨，引发流通市场供给数量增加以及面粉企业采购需求回落，鲁冀地区麦价走势步入高位震荡态势，局部地区有所涨跌。

据市场监测，截至9月中旬，普通小麦：山东菏泽东明地区进厂价2530元/吨，河北石家庄藁城地区进厂价2520元/吨；优质小麦：山东德州“师栾02-1”收购价2700元/吨，曹县“藁优9415”汽车板价2780元/吨，河北石家庄“藁优2018”进厂价2740元/吨。随着面粉加工企业加工需求趋旺，优质小麦与普通小麦市场供需格局分化，优普麦之间的价差呈现扩大态势。

面粉企业新麦使用力度大

由于陈小麦供给主要以国家临储小麦拍卖为主，但因其性价比较新小麦仍处于劣势，面粉加工企业新麦使用力度较大，这使得鲁冀地区国家临储小麦成交持续低迷。据统计，自6月上旬鲁冀地区新小麦上市以来，截至9月中旬，山东地区国家临储小麦累计投放数量283.694万吨，实际成交量3.8488万吨，平均成交率1.36%，周度成交均价2500～2540元/吨；河北地区国家临储小麦累计投放数量278.7416万吨，实际成交量7.835万吨，平均成交率2.81%，周度成交均价2512～2540元/吨，其中自8月上旬以来河北地区国家临储小麦连续6周流拍。

据市场监测，截至9月中旬，山东济宁梁山地区面粉加工企业20～30粉出厂价3280～3360元/吨，麸皮主流出厂价1260～1280元/吨；河北石家庄晋州地区30粉出厂价3280元/吨，麸皮主流出厂价1260元/吨。

鲁冀麦市供需格局好于上年

国家统计局公布的数据显示，山东地区2017年夏粮产量2350.1万吨，河北地区1474.7万吨。由于今年鲁冀地区新麦外部流通量较上年明显下降，加之托市收购数量同比大幅下降，使得其新麦供给能力较上年明显增加。据统计，上年山东地区小麦托市收购量312万吨，创下2010年以来的新高；河北地区小麦托市收购量317万吨，创下2007年以来的新高。

由于当前面粉消费步入传统旺季，陈小麦因性价比劣势，一定时间内难以大量流通市场，这使得新麦成为供给主渠道，但鲁冀麦市供需格局好于上年，这将制约其麦价上行空间。但考虑到鲁冀地区专用粉生产企业对优质小麦需求较为旺盛，这将使得优普小麦之间的市场行情走势呈现分化态势。