风与石的比喻

茶坊谈择时选股话题时，曾以“风”“石”二字要素归纳。

风，无风不起浪；风起云涌；等风来；风口上猪也会飞。

石，石破天惊；水滴石穿；一石激起千层浪。

有风有水有石有浪，汉语文字的妙哉，让股票市场的波澜诡谲顿时在脑海里生动形象起来。

不怕说不清，就怕打比方。

在前面的聊天中，我们还打过几个印象比较深的比方：

1、持股时间和兑现时点，好比乘坐公交车，一路上都会有人到站下车，你在哪一站下车，取决于你的目的和判断，下早、下晚了都实属常见，即便坐到终点，也可能遇到师傅（主力）扬长而去，把你丢在阴冷的隧道尽头。

2、寻找市场上的优质龙头，好比打着灯笼找那金龟婿，明眼的，哪怕那小伙子布衣寒士，也能一眼瞧中；再不济，有诸多媒婆，帮你尽力找寻，切莫将北汽BJ80当奔驰大G。选中好股票，就要如奶茶遇上强东，不离不弃。

那么，关于“风”“石”，话从哪儿说起呢。

就从昨天和投资者朋友们聊到诸如金健米业、航天长峰这类题材龙头、妖王开始吧。茶坊认为，这些标的都是“垃圾股”。

那么，什么是垃圾股？更多的是从公司基本面角度来看，没有持续稳定的经营，没有中长期投资价值。因而不知道理性的投资者浪费时间、精力去承受风险。

与垃圾股对应的是所谓“头部公司”，好比与“妖王”对应的是“龙头”。龙在宽泛角度也是一种妖（如魔丸哪吒里的龙族，与传统的“龙神”观念有异），龙头的“妖”是以另一种方式呈现，比如贵州茅台的长年走势，你能说不够妖气？

笔者一位私募大咖朋友长期持有的是茅台，并以茅台作为投资龙头的标杆。这是明牌，几乎人人皆知。

2019年以来，市场集万千宠爱于各个细分行业“龙头”的态势越来越清晰，就连最没眼力的短线散户儿只要定眼一看，也能发现存量资金抱团取暖集中于做龙头。推及全社会经济活动，资源和利润也是愈向头部公司集中。

因此，龙头们的股价一山更比一山高，千亿市值如同“起步价”。至于割韭菜，还山头，那是后话了，今日且不表。

这样的市场特征，茶坊对应着的策略，就是对右侧趋势的基本面稳定的龙头进行波段操作，即所谓价值基础上的波段——咱不灵动不行啊,我A喜欢玩过山车。

可问题是，总不能散户们一股脑的都去买茅台？恰恰相反，越是牛逼，散户买的越少。这是个有趣的行为心理学问题，有空再聊。

茶坊在实践中，还钟情于为散户朋友们整理了另一类情形及其对应策略，就是挖掘“沙中金”“石中玉”，用眼光和逻辑淘沙露金、剖石现玉，也是大有成就感的，譬如当年循着找“中国被低估的稀缺资源”的逻辑，遇见了未发迹之前的包钢稀土。

茶坊窃以为，散户能做到价值波段、潜力挖掘这两类策略，也就足够了。

那么，从另一个角度，我们散户在A股生存又绝对应该把投资和投机看得清清楚楚、明明白白！

投资就是投资，投机就是投机，在过去、现在和未来很长一段时间，都并存于A股市场。

投资只能是10-20%的市场龙头，投机就在江湖中快意输赢，无所谓龙头、垃圾。

前提是你得有这身本事，能够“火眼金睛”，能够快刀乱麻、壮士断腕。须知，一旦误将垃圾股当做潜力股，可能万劫不复。

运用追问的精神，这里会遇到第二个问题：如何从垃圾股中淘金？或者说，如何区分真正的垃圾股和潜力股？

对此问题，雪球上就有大量可见的传统筛选方法，如跟踪财报、寻找反转指标，分析行业基本面和拐点等等，茶坊想从“风”“石”出发，用打比方的方式聊几句。

有的标的属于垃圾股，但在某些刮风的时间段、对于某些投资者而言，又的确能赚钱。譬如粮食传言下的金健米业、5G浪潮中的东方通信，人造肉的双塔食品，股海代有妖王出，不一一而论。

有的标的属于垃圾股，但有可能借助“石”的锤击力量，百炼成钢，摆脱垃圾股的身份。但也只是有这种可能性，更多的时候是成为废铁。或者站在凛冽风口，苦其心志，承其大任，用数年时间励精图治，改变包括财务状况在内的企业基本面，如北京君正。

如疫情之事态，雷霆万钧，红外测温仪、呼吸机、胸腺法肽等产品的需求转瞬即至，就看上市公司（如大立科技、航天长峰、翰宇药业）能否就此把握住机会，改善财务状况，赢得转型契机和市场份额。

“王侯将相，宁有种乎”，茅台、恒瑞也并不是从第一天就是茅台、恒瑞。当然，和社会哲学认识论一样，也有坚定认为人们天生分三六九等的，后天的努力有无法改变气质和品级。所以，茅台/恒瑞就只能有一个，茅台、恒瑞永远是茅台、恒瑞。

反过来，也有龙头脱掉伪装，从神龙变毒蛇的，有的甚至一夜之间，令人瞠目结舌。前有康得新、康美药业，现有瑞幸咖啡“青出于蓝”，相信今后还有很多“后浪拍前浪”的时刻。

按前面朋友所言，A股至少有1000家瑞幸咖啡，吓死个人了！所以，每当朋友们问某个标的是否可以“长线持仓”时，茶坊一律都答“五百年太长，只争朝夕”，长线改为中线，倒是可以商量。

其实这些现象和认识，中外市场大抵如此，虽然总体而言西方发达市场运作机制更成熟。倒是开放而成熟的市场，更容易产生新领域、新龙头，例如特斯拉这样的新能源应用行业巨头。

回到“风”“石”的话题，特斯拉也是站在一个人类历史级别的巨大风口上，经历千锤百炼，由弱成强，存于今世。

可以总结一下：

风，就是题材、趋势，可以来自大如历史趋势、政策方向，小如行业传言、涨价过程。风通常要刮一阵子，持续性决定了其影响力量。

石，就是影响企业发展的重大事件，通常是时点上的具体之变，例如新技术的应用发布、一则令人震惊的新闻等等。石具有加速器、催化剂的作用。

就拿这次疫情带来的粮食紧张传言，让某些盘子小、股性活的标的站上了风口。如果某日爆出某地粮食供应短缺导致抢购的新闻，就要一石激起千层浪了。

传说四川下面洪雅县上一个乡绅的女儿米儿，长得还算清秀，会唱昆曲（话说咱川妹子咋个会唱昆曲的，或许是老爹有眼光，做了提前投资，奇货可居也）。

这年，皇帝南巡四川，微服私访。恰巧皇帝就号昆曲这口，在洪雅看中了米儿，金风玉露一相逢，遂带回皇宫。从此，小百灵飞跃万水千山，攀上皇城金枝头。

那么米儿能否抓住这个机会，修成正果，成为一代明妃呢 ？看造化了，须知道全天下那么多乡绅的女儿，成为皇帝的女人的概率是很小的，而其中闯过重重宫斗大戏，扶成正宫的，自然少之又少。大部分宠幸过的女人，都流于平庸。可能从洪雅走出，皇帝兴致过后，又回到洪雅，这还算稳当的归宿。

米儿对应的是皇亲贵族，比如毛台氏，身家昂贵，哪怕一时不得志，也是落到中产阶级生活水准，几乎不可能沦落风尘，除非改朝换代。

3元起步的，好风凭借力，送其上30。无奈高处不胜寒，过把瘾就死，就算重回3元，好比回到了梁山脚下的渔村，好歹有个安身立命的着落，莫如那些妄丢了性命的，退市去也。

倒也有这样的兄弟，偏生要强出头，2.6元起步，乘长风破万里浪，11元横在江湖，想当那人造肉山大王。

预知后事，下回分解。

蓉城

2020年4月4日