七期D24：综合复盘
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一、 投资理财
在股市中，有几个关键的问题：
一买什么？
二何时买？
三何时卖？
90%的股票散户都是亏本的，从概率上来说：
买或不买（买的机率为1/2）；
买了之后涨、平、跌（涨的机率为1/3）；
涨了之后卖还是不卖（挣钱机率为1/2）。
因此整个周期中赚钱的几率只有1/12，即8.3%。
如何在投资领域避免受伤，降低投资风险是一个必须学会的技术，学财报就是这项投资前的必备技能！
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MJ老师给出的三个关键问题的回答
1、买什么
（1）好公司（比如A股的茅台、台股的台积电、美股的谷歌......全世界的美女都长得差不多）；
（2）ETF，是 Exchange Traded Funds 的缩写，即“交易所交易型基金”。
（3）用MJ老师的方法在ETF成分股中，好中选好！（注意：第一，建议选7~30家公司投资，才有风险分散效果；第二，老巴说，如果你不愿意持有一只股票10年，请不要考虑拥有它10分钟，时间要足够长才能看出复利效果！）
（4）单一公司不要超过你的总资产的15%！
（5）MJ老师强调的
“三百万”核心投资理念
这类公司：
无论外界怎么变化，它都是被需要的；
无论经济上行还是下挫，都是老百姓必需的；
无论遭遇怎样的冲击，都是站得稳的。
三百万的特征为：
百年不变：如茅台做酒、可口可乐做饮料、海天味业的酱油......
百般无趣：糖果、柏油......
百变金刚：谷歌、阿里、亚马逊......
2、何时买？
（1）平时定投，定投是最安全的策略，注意时间要够长！！！
（2）遇到大事发生，股价打7折！
（3）好公司遇到黑天鹅，比如腾讯去年7月7日被《人民日报》批王者荣耀，股价下跌！
（4）身边的朋友、大妈们都说不要投资股票了！
（5）好公司股价严重被低估的时候!
3、何时卖？
（1）大妈们人人满仓的时候该卖了！比如2015年~~~
（2）涨100%~200%，卖一些（成本回来=零成本持股，心态会很好，因为怎么都是送）
（3）老板不诚信、不务正业、好大喜功......
（4）好公司财报变烂，行业投资过大；
（5）市盈率>50，表示已经是非常非常热的热门股了，卖1/3以上。
永远记住：
1、合格的投资者买的不是股票，而是企业；
2、要赚的不是短期股市波动的价差，而是这些好公司在经济增长过程中创造的价值。
3、投资，要做的是胜算概率高的事，减少自己的受伤风险。
二、合理股价计算
通过前面的学习，理解了公司财报五大模块之后，来看看如何通过财报计算合理股价。
合理股价的区间意味着我们知道当前的股价是被低估还是已经过热，给自己投资一个具体参考的范围。
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合理股价计算公式
合理股价 = 市盈率 x 净利率 x 总资产周转率 x 每股净值 x 权益系数
我们现在在超哥的“财报说”网站：www.caibaoshuo.com，也能看到这个公式，比如A股龙头之一“贵州茅台”右上方就有以下内容：
在超哥的“财报说”网站：，也能看到这个公式，比如A股龙头之一“贵州茅台”右上方就有以下内容：
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除了每股净值用的是当前的指标，其余的都是去年年报的数据，我理解是每股净值用最新的指标更接近当前实际。
从公式中，我们可以看到，决定股价的五个参数中，除了“市盈率”由外部市场决定之外，其余四项都是公司内部可控的。
用我们前面23天学习的财报知识来看这个公式：
净利率是一家公司“盈利能力”的体现，翻桌率是“经营能力”的体现，每股净值是当前公司盈利水平的体现，权益系数代表了公司的财务结构！
也就是说，做好公司内部的事情，自然会迎来价值的体现！
具体的实例计算这里不展开了，感兴趣的小伙伴欢迎课后听下之前做的股价计算分享，没有优惠券的小伙伴请私聊我。
需要补充说明和强调的是：
股价计算不是重点，MJ老师的这个股价计算公式核心价值是给出参考区间，不是为了预测每天的具体价格。看下上面财报说右下角的小字说明：仅适用于财务状况好的长期稳定大型企业，算法供参考，股市有风险，投资需谨慎！所以，先学会通过五年财报判断出好的公司这点很重要。
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三、通过生活常识和行业知识二次验证财报
财报占比60%的话，那生活常识和行业知识就各占比20%。
1、生活常识
比如课程中讲到的“平均收现天数”这个指标
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绝味食品卖鸭脖，元祖股份卖蛋糕，他们的平均收现天数都小于15天，都是收现金的公司，这和实际生活是相符的。
金字火腿卖腌制品，平均收现时间相对比较长，也是符合生活实际的。
如果看到财报上和实际生活中的情况完全不一样，就要多问一下为什么。
2、行业知识
建构行业知识需要积累和刻意练习，对哪家公司感兴趣，建议把它所有的同行财报都找出来比较一下。
最近开始练习的独孤九剑，做行业数据统计，就是很好的了解行业特征的方法。
当你把行业所有公司的财报都写过一遍之后，对这个行业的特征也就了然于胸了。
譬如：白酒行业都是烧钱的、高利润的，家电行业的竞争比较激烈，整体利润率都不高等等。
学习再多，不练很快就会忘记，要想融会贯通，一定要多看财报、慢慢积累手感，我们一起并肩前行~~
四、一些关于学习财报的建议
很多同学知道了三大报表、了解了五大数字力，然后呢，就没有然后了。
很多人觉得这样一遍遍地学到底为了什么？还有战友问我五大数字力到底怎么学才能吸收其中精髓呢？
我个人的建议是：
第一，把课程先好好过一遍，把老师的书认真看几遍，尝试把老师的知识用自己的语言说出来，三大财报中每个报表的作用是什么？五大关键数字力每个模块、每个指标的含义及其判断标准有哪些？这些是基本知识。
第二，在第一遍学习有框架有概念的基础上，通过复训补充自己没有注意到的细节知识点，同时，尝试把各个指标之间相互关联的知识点联系起来。你会发现，原来MJ老师各个指标之间有着密不可分的联系。这也是我三月北京复训最大的收获，原来第一次学习我漏掉了这么多精华！
第三，尝试用“独孤九剑”练习本，开始实战，用MJ Way的方法，去A股中寻找还躺在地上被大家低估的美女。MJ老师预计，台湾至少有100家这样的公司，中国估计有300家！
凡事都需要刻意练习，没有人能随随便便成功！越学习、研究这门课，越理解投资的真实意义、巴菲特的精髓。投资并不难，但很多理论说起来容易却很少人能做到。
我们要克服的是自己，自己的人性，真的能做到“计划你的交易、交易你的计划”的人并不多！
五、欢迎提交学习心得
本期课程所有早课到今天就全部结束，
后面几天是复盘的时间，提醒
输出倒逼输入。
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“付出的是价格，得到的是价值。” 沃伦· 巴菲特
