我说STO将扭转熊市！他却问ICO、IPO、STO是啥？
最近监管日益趋严，STO成了新兴热点
别问小泰我是怎么知道的
现在群里每天都被这个词狂轰滥炸！
??????
于是就有好学宝宝私信问小泰：
STO是啥东西？大家怎么这么兴奋哪？
作为一个称职的区块链知识搬运工
小泰不能不科普一下了
业内有说
STO 是智能化的 IPO、合法化的ICO
所以在说STO之前
顺道先说说困扰某些老铁已久的IPO和ICO 吧~
啥是IPO？
Initial Public Offerings的缩写 ，翻译过来就是首次公开募股发行，形象的说就是一家公司从私有到上市的涅槃。
举个例子，假设你有一家股份制公司，想去股票市场上募资，那你就得谋划着上市。你第一次把公司的股票向公众发行的这个过程就是IPO。
在这个过程里，你要把公司的运营情况，从私有、隐秘变为对公众开放状态，什么营收、亏损、内部利益分配、董事会席位变化和股东增减统统开放。
听着好像很简单，但实际上过程可长呢。想启动一个IPO，你可能要经历如下一系列步骤：
这一套流程，再加上来回磋商、审批以及金融活动和运作，没有8-10个月是不够的。
所以IPO 并不是从公司股票正式在股票交易所开始交易起算的。而是从公司股票开始交易的8-10个月之前就已经开始了。
啥是 ICO ？
缩写 Initial Coin Offering ，翻译过来就是首次代币发行。简单理解，也是一种融资手段，只不过把发行股票变成了发行代币。虽然目前大多是为区块链项目融资，但实际上，它也可以为其他项目融资。
2017 年时，区块链项目供给远远小于投资需求。所以热钱多，参与私募的投资人获得的回报率高，众人也就越发疯狂。
那时，哪个区块链项目想融资，写写白皮书就能融到了。甚至有的项目白皮书都没有，都可以发行代币，依靠预期，就能在交易所上线交易了。
由于没有监管，导致了很多问题：信息不透明、项目方跑路风险大、借 ICO 名义，进行诈骗或非法集资等等。于是，去年 9 月 4 日，央行七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，将 其定性为一种未经批准非法公开融资的行为，已经明令禁止。
啥是STO ？
STO可以说是IPO和ICO的结合，缩写是 Security Token Offering ，即证券化通证发行。这个概念缘起于美国纳斯达克（Nasdaq）交易所，正策划推出的通证化证券平台。据说，这个平台将为区块链公司提供一种安全的 Token 交易，作为筹集资金的新方式。
STO被行业称为智能化的 IPO。简单讲，它和发行证券啥的一样，也是一种融资手段，只不过标的不是股票债券，而是与股票，债券等价值资产对应的代币。
依托区块链技术，STO会对一个企业项目的商品、服务等经济活动进行通证（Token）化。将代币与某种金融资产或权益对应起来，比如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托、区块链系统的分红权等。
这是有人要质疑了，说了半天，STO不就相当于代币代替了证券吗？那直接发行证券好了，何必再多一个代币呢？
这是因为相比传统证券，STO 也具有ICO的优势，比如参与门槛低、可编程性高、更容易上链，能创造一个高效率的资本市场。
而且STO可以弥补ICO的劣势。由于它要求以发行方资产或者未来现金流作为抵押，所以代币持有者，享有利润分配、股利分配、投票权、资产抵押担保债券等权利。进而可以有效地避免ICO存在的项目失职、欺诈，以及跑路等问题。
与此同时，和 IPO 发行比较类似，STO 发行也需要获得政府主管机构（如 SEC）的许可或者豁免，它想要完全符合监管框架，既允许世界各地的投资者参与，又不违反各自的证券法。
STO因何备受推崇？
上图是这三种融资形式的差异对比。由此可看出，STO在监管、风险、投资难度、发行周期等方面，具备以下几大优点：
降低企业融资门槛
传统的投资类型进入门槛有点高。而在技术支持、监管合规的前提下，STO可以向全世界的合格投资者募集资金，从而极大地为中小企业降低融资门槛。
提高资产流动性，解决资产变现难
除募资范围广泛，STO还提供7*24交易，没有时间限制。试想如果任何用户都可以在任何时间、地点、以任何规模的资金，投资他认为具有价值的证券型通证产品，那全球的资产流动性一定会大大提高。
除此之外，STO还能提升一级市场的流动性，从而方便VC（风险投资）和PE（私募股权投资）的进入和退出；就连现在无法证券化的资产，也有可能借助STO实现证券化，提升资产流动性。
让资产公开发行成本更低、效率更高
STO更容易上链，区块链是点对点交易，不需要第三方(现在都券商)，可以减少资本市场中间环节，交易、清算、结算同时进行，降低交易损耗、节省交易成本。
更合规
STO是证券性质，在美国、加拿大、新加坡等地，原就已纳入监管范围，只是监管力度各不相同。目前，其监管环境亦在迅速改善。
合规监管后，主流机构和资金会入场，参与人群极为扩大，它很可能演变成新三板之外的另一个创新版（其实新三板没有流动性，名存实亡）。
相比于 IPO ，更加高效
相比 ICO，更加合规
可以说，STO的出现
让人们看到了加密数字资产规范化的可能性
如果你喜欢本期内容，请动动你的手指点一下关注小泰吧。小泰不容易，有夸奖才更有动力哦~
