FinTech(4): 技术对金融的作用

广义上的技术不只是信息技术，还包括了农业、医疗、能源、机械等等。从这个角度来讲，技术最重要的作用在于提升效率，消灭贫困，提升感官享受。这个与金融网络的自反馈机制是一样的，通过提升效率解决了人类的基本温饱问题，从食物中解放的生产力通过发明创造进一步提升效率来进一步解放人口，这个反馈机制不断进行至今。金融在这个进化过程中产生，保障了这个机制的持续运行。如果没有良好的金融机制，解放出的生产力会自我维护保持相对优势，而没有余力和动力去进一步提升总体效率。

金融和信息技术无论从结构还是功能上都有相当多的共同点：比如都是对完全虚拟的信息进行处理；都具备中心节点，并层层外延至现实；都由大规模去中心化的交互实现网络的活性。甚至于有些创造很难说究竟算是金融还是信息技术。比如一项发明，最早在餐饮业通过对商家提成一定比例折扣作为盈利，然后帮助商家促销作为交换。你可以说这是美国早期信用卡，也可以说是中国外卖O2O。

提升估值精度

这主要是指对P/V, I/O的估值部分。比如现在对公司的估值是通过财务数据来确定的，每当财报公布的时候，股票的价格会出现大幅的波动，这是由于估值精度的不够。公司每天都在交易，信息时时产生，没有道理在财报公布的时候才会真正反应其价格。所以真正需要的是一个粒度更加精细的系统能够通过收集各方面信息更加实时的反应公司的市值。

同样的，这种估值也可以针对个人，现在的信用系统将个人的工作、消费、收入等情况反应为一个信用分数，预估该人未来的O值，来判断给该人的I值。 所有的信用系统都是最早开始于电子化，而现在开始引入第二代的信号。

提升节点效率

这是技术毫无疑问的作用，甚至于一些本应有金融产生的发明也归功于技术。比如复式记账法如果在今天发明，由于其载体必然是通过计算软件，很可能也被当作一项技术发明。信息技术的出现使得人的计算和记忆能力达到极大提升，这是显而易见的提升。所以可以说FinTech从来不是一个新概念，从电子化开始就已经持续不断的进行了。这一轮的FinTech主要是通过大数据技术将更多的数据电子化和自动化，通过机器学习技术替换一些人工。这一功能增加了I/O的吞吐，减小了O-I的差值。

稳定交易波动

稳定交易波动实际上应该是金融的本职工作，即将P趋近于V。但是信息技术使得这个功能变得更加可能。一个被广为传颂的故事是将山凿穿来假设电缆，以期望能够将两个交易所之间的信息传输速度提升几毫秒。这个事情罗斯柴尔德家族在百年前就已经做过，通过更快速的信息传递来赚取时间差导致的价格差，而尽管未必出自本意，金融网络能够将本来将要延迟的更加剧烈的波动而评委化。

扩张网络范围

网络范围的扩张包括了对物理节点的链接，这是金融网络通过物联网、VR/AR、机器人等技术来达到获取物理信息、控制物理对象的可能。例如大量的审计工作可能可以通过这种扩张更好地完成，甚至可能由于对物理更好的控制会产生更多的期货产品。

由于节点效率的提高，可以服务的节点也变得更多，因此原本只能定制化给大客户的服务可以扩张到小客户身上。这也是网络范围扩张的一种形式。

增加新节点和新合约

在网络扩张过程中，由于服务了更多的节点，新的具备类似功能的节点会产生来服务于新的客户。尽管这些节点可能采用了新的技术，但本质上和传统的节点没有根本的区别。此外由于网络范围的扩张，新合约也会出现，这会产生一些具备新功能的节点。比如借贷由于借贷双方资质的不同，选择的中介会有主权国家、银行、信用卡、黑社会等等。对于小额的消费性借款，现在出现了由销售方提供的贷款，这实际上产生了以消费品为标的的新的借款合约。

改变网络结构

金融网络的结构是通过长期演化产生的，尽管有一些习以为常的结构，但未必是理所应当的。金融中介功能有着相当多的价值，有的时候隔离交易双方是有效的，比如帮助不具备专业知识的买方识别诈骗的卖方；但有的时候未必有效，比如股票交易券商收取的Commission，在历史上虽然对撮合交易有很大的帮助，但现在对于交易量比较大的股票，由于其真实性很好验证，交易券商实际上并没有做太多工作，这也是Commission这百年来一直在下降的原因。

区块链的出现使得网络结构的革新出现了可能，原本金融网络依靠中心节点的信用完成整个网络的功能。区块链通过密码学算法使得网络的功能不需要通过中心节点的背书，而是通过算法的正确性，只要算法正确性不破，网络的功能就是合法的。