49W机器人-科大智能2022半年报

• 49W（11.27-12.03），时长64min（12月04日，21:26-22:30）
• 公开资料整理，仅限自己学习和研究之用，请勿以此页做投资决定，请周知。
• 2022年第17期，总第17期

内容

• 2022年科大智能 的半年报

本周新闻

• 上周想写的机器人网站是：高工机器人

原因

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二、公司简介和财务指标

2.2、联系人

• 上海松江洞泾镇，法人黄明松

2.4、主要会计数据和财务指标

• 收入：报告期14.6亿，上年同期10.9亿，同比33.64%
• 利润：报告期-0.6亿，上年同期2.15亿，-128.38%
• 扣非净利润：报告期-0.99亿，上年同期-1亿，6.94% 【有点好奇，去年怎么扣非后亏1个亿】

2.6非经常性损益

• 3800W，ZF补助3296W
• 存在债务重组

三、管理层讨论与分析

3.1、主要业务

3.1.2、公司主要产品

• 智能电气、
• 智能制造、
• 新能源

3.1.3、经营模式

• 国网的设备采购单位，中标后组织生产（亿嘉和也有这个业务）
• 智能制造+新能源，“以销定产”

3.2、核心竞争力分析

• 未见显著优势

3.3、主营业务分析

1、智能电气，5.2亿，同比-3.26%，毛利22.98%

2、 智能制造，3.8亿，同比0.87%，毛利27.22%

3、新能源，2.49亿，同比58.91%，毛利10.17%

• 自己看了后有几个疑问和观点：
  • 工业智能化收入11.6亿，那还有3个亿是啥收入？
  • 工业智能化里的占近一半的是智能电气，毛利跟亿嘉和比起来，太低了。

3.4、非主营业务分析

• 存货跌低了2400W，也不知道搞得啥存货

3.5、资产及负债状况分析

• 看不出来啥，差异不大

3.6、投资状况分析

• 本期5000W，来自哪？，去年同期是0
• 银行理财很多啊，非到期的3个多亿，1.4亿是自有资金、1.8亿是募集资金，上市公司账上的钱是真多啊

3.8 主要控股参股公司分析

• 7家子公司，从净利润求和来看，是亏损的，亏2400W的样子。
• 华晓精益，一家亏了3588W，是啥原因啊

3.10、公司面临的风险

• 应收账款风险太高了，达到15亿了（一年营收才30亿）

四、公司治理

• 有主动离职的监事，有董会任满离任的

五、环境和社会责任

• 自己在厂区搞了分布式光伏电站，整体装机量4.1MKW，年提供453Wkwh，5毛钱一度的话，也有200W呢。
• 公司1940人，母公司86人，子公司1854人

六、重大事项

• 担保不算少，7亿，占公司净资产的36.75%呢。
• 子公司业绩承诺不达标，还差2000W的现金未补偿给公司。

七、股份变动及股东情况

• 股东数67426
• 前10大股东有4家为公司，其它为自然人
  • 香港中央结算
  • 中科大资产经营（公司怎么来的）
  • 宿迁京东新盛（是不是跟JD也有关系）

九、债券相关情况

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十、财务报告

10.1、公司基本情况

• 由科大鲁能集成整体变更为股份公司（2010年2月），2011年5月深交所上市。

• 2013年每股11.13元募集资金

• 2016年每股19.67元募集资金，股权激励价格（13.09）

• 华晓精密还是100%直接控股

• （143/167）42-44：销售费用、管理费用、研发费用

  • 销售费用：总计跟去年差不多
    • 职工薪酬多了600W，销售服务费少了400W。
  • 管理费用：比去年少不了（今年8000W，上期1.12亿）
    • 职工薪酬少了600W（裁员了？）
  • 研发费用：多了（今年1亿，上期9000W）
    • 职工薪酬多了2000W

• （146/167）56、现金流量表项目

  • 研究与开发费：2156W，上期还是3100W呢。少了近三成
  • 市场开拓费、中介机构费，比上期多了。

• (149/167）60、ZF补助，钱不少啊

最后

自己观点&想法：

• 1、目前市值56.88亿（2022-12-04），目前价格7.29，如果没复权的话，没有股权期限价格高了。
• 2、从营收来看一年得有30亿，但净利润太不稳定了，应收账款太高，这个估值还是给高了。
• 3、看了下销售、管理、研发，原来里面都有职工薪酬，也算是第一回知道。
  • 3费（销售、管理、财务）费用

下周计划

• 凯尔达招股书