【秒见VC融资课堂】你到底想调查我什么！？VC和创业者之间的游戏

聊到尽职调查，大家都知道为保证双方合作顺利进行，VC会出一份投资协议条款（Term Sheet）,谈判达成一致意见并签署后，下一步就是对被投企业做尽职调查（Due Diligence，DD），包括业务、人员、财务、法律等方面。

但是凭借多年的经验，我想说：尽职调查才不是VC主导的游戏！在这之前企业就应该先对VC进行尽职调查才对！互相刨家底才是常态~

企业对VC的尽职调查

要知道VC与创业者之间不是一次性的买卖关系，而是一种长期的合作关系。选择投资伙伴就像选择结婚对象一样，双方在签订长期合作协议之前必须充分相互了解。和VC在作投资决定前一样，企业在选择VC前也应该作充分地尽职调查。

VC往往会在公司简介中说明他们愿意在哪些领域投资，并能提供良好服务，这就是直接表明：“我喜欢这样！如果你不是我喜欢的类型，那么追求我可能有点难。但如果你恰好是我喜欢的类型，那么我们有可能走到最后，并且一路上我好好对你的。”

的确，每个VC都明确的表明心迹，于是企业就开始在众多VC中寻找合适的那个，但是作为企业，你难道不觉得仅凭这些VC的简介是不足为信的吗？就像相亲角的照片是多么危险的事，你懂得的吧。

那么为了把“见光死”的风险降到最低，企业也的确需要认真做尽职调查的哦！毕竟VC实际怎么样，要多方调查才知道。例如：VC说他们可以提供管理咨询，那就请他们介绍成功的实例和投资经理本身的管理经验。

错误的投资人真的可以搞砸一个创业企业，他们可能：事无巨细地掺和及控制、不加思考地坚持错误的战略、招募无能的管理团队等，可以罗列一大堆麻烦事。就像是遇到一个控制欲超强的另一半，永远自持己见不愿坦诚沟通，我仿佛已经看到那个无望的未来。

如果你是一个创业者，并且准备向VC融资，其实最简单的尽职调查方法就是跟哪些已经接受过这家VC投资的创业者们聊一聊，这也不是很困难的事，大部分VC也能够理解。

你需要与被这家VC投资过的创业者有一个真诚的交流。目的是确保这个VC是那种你愿意和他们在未来的5年以上时间保持密切关系的VC。

他们值得信赖吗?他们会积极帮助公司吗?他们善于倾听吗?他们容易相处吗?

我觉得每个创业者应该向那些已经融资成功的人咨询下面这些问题：

你对投资者是是否足够信任？

你认为他们是否公正？

他们是否难以对付投资人对公司的问题响应如何？

除了资金之外，他们还提供什么帮助？

他们介入公司业务的程度？

他们会为董事会做准备吗？

他们会给公司做些有帮助的推荐吗？（客户、其他融资途径等）

他们的推出时间要求对你是否公开？

如果你从头再来，你是否还愿意接受这个投资人的钱？

在你遇到困难时，他们是如何做的？

在后继融资这件事上，他们对你有多大的帮助？

他们是像你的合伙人还是象局外建议人？

如果以上问题的答案是令人满意或基本令人满意，则表明这个VC是一个好的合作伙伴；但如果你了解到这个VC的内部审核程序需要很长时间、他们承诺提供的帮助和资源过分夸张、他们的被投企业对他们评价不高、或者他们的资金量很少而很难保证必要的追加投资，那么你还是另觅VC吧。

VC对企业的尽职调查

VC尽职调查的内容一般包括以下这些方面：

管理人员的背景调查

市场评估

销售和采购情况

环境评估

生产运作系统

内部管理

射务预测的方法及过去预测的准确性

销售量及财务预测的假设前提

财务报表、销售和采购的票据的核实

当前的现金、应收应付及债务状况

贷款情况

资产核查

工资福利和退休基金的安排

租赁、销售、采购、雇佣等方面的合约

潜在的法律纠纷

VC会对企业的历史数据、文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险技术风险、资金风险和法律风险作一个全面深入的审核。如果VC内部没有懂行的专业人士，他们也可能请外部的咨询顾问对市场和技术作一个评估。财务方面的尽职调查一般要请专业的审计师来做，他会出据一份专业的会计师审计报告以汇总说明企业的财务状况和会计政策。法律方面通常是由专业律师来完成。

尽职调查的过程一般需要几个星期的时间，当然也有这样的VC，他们对企业的技术和市场很了解，又有丰富的管理经验，这样只要几天仔细的现场调研就可以作出最终投资决定。

在尽职调查过程中，VC不但会仔细参观企业，与企业的中高层管理人员交谈，还会发给企业一份从几页到几十页不等的尽职调查清单，

要求公司提供企业的历史变更、重大合同、财务报告、财务预测、各项细分的财务数据以及客户名单、供应商名单、技术及产品说明和成功案例分析等。

VC可能还会咨询你的供应商、客户、律师和贷款银行，乃至管理人员过去的雇主和同事。他们甚至会去调查提供信息的有关人员，以证明提供的信息是否可信。VC会提出大量的问题，要求查验很多历史资料。这不但是企业证明自己的机会，也是企业发现自身问题、提高自我的机会。面对近乎繁琐的提问和查证，创业者需要心平气和的积极配合，毕竟钱在投资人手里呢。

如果说你能顺利熬过尽职调查，那么美好的生活就开始了，你可以放心的冲事业，VC会协助你做好投后事宜，必要时还会送你去下一轮哦~

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