如何判断当前波动率是高还是低？
2019-08-01 本文已影响2人
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对波动率分级
波动率具有均值回复特性，因此通过分析波动率的历史数据，可以大致确定其波动范围，除非后期标的资产超预期波动，否则波动率有极高概率在该范围内波动。
我们可以将波动率按照大小分为高、中、低三个级别，当波动率位于高级别区域时，可以认为此时波动率偏高，相应的期权价格偏高，且有理由相信未来波动率有下降趋势，适合进行卖出期权操作。
同理，当波动率位于低级别区域时，可以认为此时波动率偏低，相应的期权价格偏低，有理由相信未来波动率有上涨趋势，适合进行买入期权操作。
与标的资产的历史波动率比较
历史波动率是指标的资产在过去一段时间内所表现出的波动状况，通过统计方法，利用资产历史价格数据计算而得。它的数值客观描述了标的资产过去已实现的波动范围，是对期权波动率的可靠参考。
因此将期权波动率和历史波动率做比较，也能判断期权波动率的相对高低。
一般而言，期权波动率与历史波动率不会长时间相差太多，当发现期权波动率高于历史波动率一定程度时，可以认为期权波动率是高估的，相反，当期权波动率低于历史波动率一定程度时，可以认为期权波动率是低估的。
二者差异程度大小的阈值，通过历史数据分析是相对可靠的获取途径。以上两种方法都涉及期权历史数据的分析，显然，期权上市时间越长，历史数据越丰富，利用上述方法得出的结论就越准确。
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