基金法律法规、职业道德与业务规范笔记梳理5

考点一、交易型开放式指数基金ETF的特点

1. 被动操作的指数基金

2. 独特的实物申购、赎回机制（ETF最大的特色）

3. 实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

考点二、ETF的套利交易

1. 当二级市场ETF交易价格低于其份额净值，即发生折价交易时，大的投资者可以通过在二级市场低价买进ETF，然后再一是市场赎回（高价卖出）份，在低于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。折价套利会减少ETF的总份额。

2. 当二级市场ETF交易价格高于其份额净值，即发生溢价交易时，大的投资者可以在二级市场买进一篮子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF（相当于低价买入ETF）份额，再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易。溢价套利会增加ETF的总份额。

考点三、ETF联接基金

ETF联接基金是指绝大部分基金财产投资于某一ETF，即目标ETF，密切跟踪标的指数表现，可以在场外，如银行渠道等申购赎回的基金。其特征包括以下几点：

1. 处于从属地位，依附于主基金。通过主基金投资，若主基金不存在，联接基金也不存在。

2. 提供了银行、证券公司场外。互联网公司平台等申购ETF的渠道，可以吸引大量的银行和互联网平台客户直接通过联接基金介入ETF的投资，增强ETF的影响力，主要是为银行渠道和互联网公司平台的中小投资者申购ETF打开渠道。

3. 可以提供目前ETF不具备的定期定额投资等方式来介入ETF的运作。

4. 不能参与ETF的套利，发展联接基金主要是为了做大量指数基金的规模。

5. 是一种特殊的基金中基金（FOF），ETF联接基金持有目标ETF的是指不得低于该联接基金资产净值的90%。

考点四、QDII（合格境内机构投资者）基金的投资对象

1. QDII基金可投资的金融产品或工具：①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持债券、资产支持证券等，以及经中国证监会认可的额国际金融组织发行的债券；③与中国证监会签署的双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；④在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构注册登记的公募基金；⑤与固定收益、互换及中国证监会认可的境外交易所上市的权证、期权、期货等金融衍生产品。

2. QDII基金不得投资的金融产品工具：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭；③购买贵金属或代表贵金属的凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易；⑧从事证券承销业务；⑨中国证监会禁止的其他行为。

考点五、基金中基金（FOF）

证券投资基金的监管——基金监管的特征、体系与原则

1. 基金监管的特征：①监管内容的全面性；②监管对象的广泛性；③监管时间的连续性；④监管主体及其权限的法定性；⑤监管活动的强制性。

2. 基金监管活动的要素：①监管目标。基金监管目标包括保护投资人及相关当事人的合法权益、规范证券投资基金活动和促进证券投资基金行业与资本市场的健康发展三类；②监管体制；③监管内容；④监管方式。

3. 基金监管的原则：①保护投资人利益原则；②适度监管原则；③高校监管原则；④依法监管原则，是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据。监管职权的行使，必须依据法律程序。对违法行为的额制裁，必须依依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚；⑤审慎监管原则；⑥“三公”原则，即公平、公开、公正原则。