公司分析框架（v0.1）

2017-05-07 本文已影响26人麦克

公司分析框架（v0.1）

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1 解决的问题－产品

公司的产品或者服务，解决了什么问题？

例如腾讯的微信 qq ，解决了即时通讯的需求社交的需求

google 解决了信息搜索的问题

fb 解决了社交的问题

2 商业模式

互联网的模式，一般不直接向用户收钱，而是通过流量变现的方式，通过其他方式赚钱。

例如 google fb 的主要模式是广告。腾讯有广告，但还通过游戏的方式流量变现。

3 竞争力－－竞争对手无法轻易复制的东西

对于消费品来说，就是品牌。例如贵州茅台

对于腾讯 facebook来说，就是社交网络

对于google来说，就是先发优势。互联网领域没有人记得第二个。

4 市场空间市场增长速度

对于google facebook来说就是互联网广告市场

对于腾讯网易就是在线游戏

5 创新指数

公司对新技术的态度，可以分为三类：

a 主动探索 google 无人驾驶人工智能翻译 amazon的智能语音平台

b 拥抱变化虽然比不上a类公司，但变化发生时，公司能够迅速适应新的市场。例如腾讯以前靠qq，当智能手机普及后，迅速推出了微信，重新占领了社交领域

c 抵抗，不能正确判断行业方向，最终被消灭。 nokia在智能手机上的表现就是典型代表。

6 领导人

每个成功的企业，都有精神领袖，这些领袖的思想，对企业影响是巨大的。例如amazon的贝佐斯。华为的任正非，腾讯的马化腾，苹果的乔布斯。

因此，投资企业前，需要认真的评估企业领导人的风格优势和能力缺陷，评估的核心应该是领导人的战略眼光和独特优势。

7 团队

领导人是领袖，优秀的企业需要一个执行力强人才挤挤的团队，把领导人的战略落实下去。对团队的评估，重点是执行力和创新能力人才吸引能力

8 道德

对二级市场来说，企业管理层的道德诚信度，是一票否决的关系。

9 产业链位置

一般来说，我们应该投资在整个产业链中，处于决定性优势的公司。这最终体现为高毛利／定价权／高现金流。

10 财务指标

ROE 负债率营收增长率利润增长率现金流数据对于成长性企业，增长速度非常关键。毛利也很关键，体现竞争对手对我们的影响。

11 市场估值

一般来说，对于市场已经充分估值的企业，还是需要保持仓位上的谨慎。留意市场波动对我们的伤害。

在公司遇到外部困难，市场不看好公司时，才是重仓的时机。