分析企业财务指标（1）

前几周带大家学习了三大报表，今天带大家认识一些财务比率指标，从而可以更加高效的来判断企业的经营情况。

财务比率指标

把一家公司比喻成人体，财务比率指标就像体检时的各项健康指数。财务比率就像是一家公司的身高、体重、血压等等。

减过肥的小伙伴肯定听说过BMI指数，这个就是衡量我们胖瘦程度的指标。算法很简单，就是用体重除以身高的平方，然后得来一个数字。这个数字在一个什么样的区间，就代表你的胖瘦程度。

同样财务指标可以通过各个项目之间的比率分析，纵向的、横向的比较分析，来衡量一家公司企业的盈利能力，运营能力，财务结构，从而整体协助我们判断一家公司是否值得投资。

企业财务比率的五大维度

1、盈利能力

企业的赚钱能力，是不是一笔好生意

2、经营能力

企业运行能力怎么样，资产使用的效率高不高

3、偿债能力

反应企业偿还到期债务的能力

4、财务结构

资金组成结构，股东看不看好，愿不愿意投入更多的钱

5、现金流量

分析企业的现金情况，现金流量能否支撑企业的发展

 

这五大维度都有对应的财务指标和对应的分析指标。我们接下来会用几节课的时间，来具体的讲解每一个维度的财务比率指标。今天我们先来分析，盈利能力的财务指标。

盈利能力

盈利能力的财务指标包括

1、毛利率   2、营业利润率  3、净利率  4、股东报酬率（ROE）

下面我们一个一个来看

 

毛利率

毛利率=营业收入-营业成本

毛利率是判断企业盈利能力非常重要的一个指标，这个指标我们一般会和同行业作比较。如果一家公司相对于同行其他公司的毛利率高，那这家企业就是同行业中的佼佼者了。

总体来讲，毛利率越高说明公司做的是一门好生意。毛利率越低，说明公司经营的生意比较艰难。

营业利润率

营业利润率=（毛利率-各种营业费用）/营业收入，营业利润率当然越高越好，代表赚的钱越多。

这里还需要讲一个企业的营业费用率，它代表企业营业的成本，当然是越低越好。其实大家有没有发现，做企业和个人其实很像。想要赚钱，都要靠开源和节流。

而营业费用率就是在看一家企业的节流是否做的好。如果企业能赚钱，但是不知道控制自己的成本，把钱全浪费了也不行。营业利润率就是开源，而营业费用率就是节流。

营业费用率=毛利率-营业利润率

不同行业的营业费用率是不同的，一般我们会和同行作比较。如果这个企业比同行业其他企业营业费用率高出很多，那说明它是不合格的。

净利率

净利率=净利润/营业收入

净利润=毛利率-各种营业税

净利率也是越高越好，也要和同行作比较。如果比同行业差太多的话，说明同样的生意它做的不如其他企业。

股东回报率ROE

也叫净资产收益率，指的就是公司拿别人的钱，或者自己的钱投资出去。每年的年化收益是多少。

ROE=公司净利润/净资产

该指标反应股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。ROE是衡量一家公司赚钱能力的重要指标，数值越高，代表赚钱能力越强。

打个比方，小明和小张各投资一个生意，小明投资20万，年底净赚1万，ROE就是1除以20等于5%。而小张也投资了20万，一年后小张赚了5万，ROE就是5除以20等于25%。小明和小张谁更赚钱，一目了然。

在我们众多的财报数据中，股神巴菲特最看重的指标就是企业的ROE。一般ROE连续3~5年均保持15%以上就很厉害了，如果3~5年都低于7%则建议直接淘汰。

总的来说，企业的盈利能力可以通过毛利率、营业利润率、净利率和股东回报率ROE来综合判断分析。看毛利率、看公司是否赚钱、经营的是不是一门好生意，如果企业的毛利率过低，说明生意很艰难。然后我们在结合营业利润率来和毛利率对比分析。再看企业的营业费用率，看企业的成本控制的如何。另外还有净利率，这个指标是越大越好。最后就是看股神巴菲特最看重的指标ROE，如果企业ROE能力长期保持在15%以上，说明很牛，如果长期低于7%则没有投资的价值。

今天我们讲了五大财务指标维度的第一各维度，盈利能力。接下来的几周，会把剩下的四大维度，经营能力、偿债能力、财务结构和现金流量都讲一遍，我们大家一起加油努力。

回想一下今天我们学习了哪些财务指标。我帮大家回忆一下，有毛利率、营业利润率、营业费用率、净利率、股东回报率ROE。本周的作业就是，打开财报说的官方网站，找到格力电器的这几项财务指标，判断它是否是一门好生意，是否值得投资。