日元期限利率 - 豆腐 （TORF）

TORF，是Tokyo Term Risk Free Rate的简称，也就是基于TONA的期限利率，读作“豆腐，TOFU”。

在日本，作为 LIBOR 后继指数的候选存在多种方法，但在 2019 年 11 月日本央行主导的日元利率指数审查委员会的市场讨论中，日本由 QUICK 计算和发布的 TORF 获得了最广泛的支持。 TORF是一种基于隔夜无抵押拆借利率的指数，被认为几乎不包含金融机构的信用风险，根据衍生品交易数据所计算出的1个月或3个月等的期限利率。与现有的 LIBOR 等利率指标一样，利率在利息计算期间开始时就已经确定了，因此与IBOR转换相关的系统和后台事务工作负担相对较小。

QUICK 于 2020 年 2 月被提名为计算和发布TORF参考值的实体。在发布时，分为两个阶段：市场参与者和利率指数使用者用于完善管理制度的“参考值”阶段（第一阶段），以及用于实际交易的“确定值”阶段（第二阶段）。“参考值”从 2020 年 5 月起由 QUICK公司 每周进行发布，从 2020 年 10 月起每天进行发布。

2021年1月，“QUICK Benchmarks Co., Ltd.（简称：QBS）”成立。从 4 月开始，由QBS 开始发布TORF的“确定值”。