指数回落，题材调整

今日大小指数全线下跌，两市普跌格局，3100多家个股下跌，热点题材回落、板块轮动承接较差，资金风险偏好降低。近期主线科技股普遍回调，第三代半导体领跌，有机硅、盐湖提锂、服装家纺股逆势拉升。

随着中报窗口的临近，资金或已开始寻找超预期机会。根据去年中报预报期间科技和军工行业表现可圈可点，科技股和军工股在本周之前反复活跃。当前市场对中报业绩一致预期较强的是，资源品类的周期股和半导体、新能源等科技股业绩大概率超预期增长。

以煤炭为代表的周期股虽然业绩超预期，但发改委预计7月份煤价将进入下降通道，价格将出现较大幅度下降。一是产量进一步增长；二是进口进一步增加；三是水电、太阳能发电增加。

除了以上一致预期较强的品种外，近期持续走强的服装家纺、止跌企稳的白酒、医美等板块也属于这类。服装方面，运动户外与大家电、3C数码一起成为今年天猫618成交增速最快的品类，安踏、耐克、李宁发布业绩预告，远超市场大幅度预期；白酒方面，高端酒需求稳健，次高端低基数下表现出较大的业绩弹性；医美方面，我国真实医美市场规模可达万亿级。预计未来4年正规市场复合增长约20%，高需求下保持高景气度。