转发股评

【综述】2020.2.17——合力

张德良SAC证书S0960619010028

1、 今天，上证指数涨2.2%。这是由三个消息由负转正的合力所致。

2、 再融资、“在线开学”、航空发动机，三个消息，不同角度不同理解。悲观者看，是负面，但乐观者看，是正向。市场坚定选择后者。

3、 一是再融资。2月14日，证监会正式发布，定价基准日、定价、锁定期、发行对象数量等方面全面宽松。政策目标导向明确，就是扶持科技创新企业做大做强、鼓励资产注入或资产置换。这一点，最利于科技创新优势企业或龙头企业。当前，领先股已全面进入高估值。化解高估值的路径有二，一是高增长来化解，当前众多爆款产品或应用，正在引领这一点。二是通过并购。再融资新规，恰如其时。

4、 二是清华、北大、南开等高校“在线开学”。其中，清华大学有150多个课堂在云端同期开启。被称为中国的“在线教育日”，里程碑意义。云视频、路由器等成为焦点。同时，小米推出WiFi6路由器商用产品。两者迭加，再度强化爆款应用效应，中兴通讯、乐鑫科技、博通集成，应声上攻。

5、 三是就是航空发动机的事。据《华尔街日报》报道，美国政府将讨论停止向中国提供美国GE和法国赛峰生产的飞机发动机问题。政府可能拒绝向CFM国际公司发放出口LEAP-1C发动机的许可证，该型发动机用于我国的C919。洪都航空、航发动力，双双涨停。航空发动机产业链，其份量类同于半导体。这个时候，市场更相信自主创新的力量。发动机产业链，可以战略性关注。

6、 春节假期至今，指数还在3000点。但，A股前进的车轮已大大跨出一大步。又有新一批成长科技股创历史新高（用友、浪潮、深科技、纳思达、中兴通讯等）。此前，集成电路为核心的龙头品种，早已转牛，至此，科技创新的大牛市已大面积铺开。把目光拉长一点看，2019年之前的三年，为消费品寡头由熊转牛（大约用了三年）。从2019年7月开始，科技创新龙头已全面转牛（7个月左右）。当下，市场的核心驱动力，就是科技创新。

结论：领先股估值稳定，市场坚定。三大消息由负转正，合力助推科技牛。（投资有风险，仅供参考）