什么是Prime Brokerage（1）

（最近工作繁忙，好久没有更新文章了。需要继续努力了）

最近一段相信大家在市场上和从各种媒体上已经听到了很多关于韩裔的Bill Hwang大叔的家族基金Archegos的爆仓事件的段子。多家投资银行在同Archegos的Prime Brokerage业务亏损惨重，其中瑞信亏损超50亿美金，野村证券也在Archegos爆仓事件中损失了29亿美元。那么大家可能会问，什么是Prime Brokerage业务，为什么国际投行会在同Archegos家族基金的业务中亏损如此严重。

大家应该都知道Brokerage就是经纪业务，可以是任何提供股票，债券，期货等服务的提供商，如证券期货公司等为客户提供的交易，结算，融资，报告等经纪业务。那么什么是Prime Brokerage业务呢？

Prime Brokerage就是主经纪商业务，或者也叫大宗经纪业务。一般在业内就叫Prime Brokerage或者Prime Services，是投资银行和其他金融机构向需要能够借入证券或现金以进行净额结算以实现绝对回报的对冲基金和其他大型投资客户提供的一组捆绑服务。（A prime brokerage is a bundled group of services that investment banks and other financial institutions offer to hedge funds and other large investment clients that need to be able to borrow securities or cash in order to engage in netting to achieve absolute returns.）

Prime Brokerage提供的服务包括证券借贷（Securities Borrowing and Lending）、杠杆交易（Leveraged Trade execution）和现金管理（Cash Management）等。大多数最大的金融服务公司都提供Prime Brokerage服务，包括高盛、瑞银和摩根士丹利，此类服务可以追溯到 1980 年代。

一般来说，Prime Brokerage可以为客户提供一站式服务，从而让客户更加专注于核心业务。

- 投资银行和其他主要金融机构向对冲基金和类似客户提供的一系列服务。

- 包含的服务可能包括现金管理、证券借贷等。

- 有助于对冲基金等专业用户进行研究、寻找新投资者、借入证券或现金等。

- 为对冲基金等专业用户提供了一站式服务，允许它们将非核心业务外包，并将重点转移到投资目标和策略上。

一般账户需要一定规模才能与主经纪商进行交易，所有主经纪商都有不同的要求和费用。

下次在仔细介绍里面的具体服务。