量化投资和高频交易是什么?高频交易的原理和量化投资策略解析

　　近年来,股票市场起伏不断,对于市场而言，不管是同一个市场还是不同市场的分析方法都有相似之处，最近，我发现了一个叫QR量化社区的平台，给了我很多灵感。在经历了最近的市场波动之后，我突然有了动力去分享我自己的一种新的感悟和知识。笔者在此向大家介绍一下量化投资和高频交易是什么?高频交易的原理和量化投资策略解析。

　　什么是量化投资?简单地说，量化投资是利用计算机技术和一定的数学模型来实现投资理念和投资策略的过程。

　　与传统的基础分析和技术分析投资方法不同，量化投资主要依靠数据和模型来寻找投资目标和投资策略。

　　对于量化投资中模型与人的关系，有点类似于病人和医生的关系。在医生治病的方法中，中医与西医的诊疗方法不同，中医是望、闻、问、切，最后判断出结果，在很大程度上取决于中医的经验，定性程度大一些;西医就不同了，先要病人去拍片子、化验等，这些都要依托于医学仪器，最后得出结论，对症下药。

　　与传统定性的投资方法不同，量化投资不是靠个人感觉来管理资产，而是将适当的投资思想、投资经验，甚至包括直觉反映在量化模型中，利用电脑帮助人脑处理大量信息，帮助人脑总结归纳市场的规律，建立可以重复使用并反复优化的投资策略(经验)，并指导我们的投资决策过程。

　　因此，我们看到量化投资只是一种工具，可以用数量化工具去实现我们的投资理念。我们所关心的不仅仅是投资理念本身是不是成功.同时也要关心所采用的量化工具是不是成功，即是不是准确把握了投资理念本身并去准确地实现了投资理念。

　　相对于基本面选股，量化投资存在几个比较明显的优势：

　　1、系统性

　　量化投资主要依靠计算机来为投资者处理数据，而基本面选股主要依靠人来进行数据的挖掘、调研以及选股。我们都知道人对数据的处理能力是无法与计算机相比较的。人在进行投资标的的选择时往往会受到人的精力所限。但是基于计算机的量化投资却并不一样，它可以同时兼顾上千种的资产，并且可以通过模型对大范围的全市场的投资机会进行筛选。

　　2、纪律性

　　情绪化干扰是影响基本面选股基金经理进行交易决策的一大因素，人难免都会受到无意识偏向或者自身情绪的干扰。量化投资主要是通过量化模型来进行投资决策，量化投资程序将会严格的执行交易指令，帮助投资者克服贪婪或者恐惧对交易决策的影响。

　　3、分散性

　　基本面投资一般偏向于挖到牛股，并且重仓持有的投资方式。但是市场行情的变化是不会以人的意志为转移的，偶然性的事件就会造成基本面投资的大幅亏损。量化投资更注重分散投资风险，并且换手率非常高，通过大概率来取胜。

　　4、效率性

　　市场行情的变化速度是非常快的，很多情况下人们无法准确的把握住稍纵即逝的交易机会。但是计算机可以以非常快的速度来进行交易，这是人脑所不能比拟的。量化投资可以借助计算机的超强计算能力，对市场的股票进行全面的分析，准确抓住交易机会，以积小胜为大胜的手段。

　　我发现只要细心，还是可以找到不少值得借鉴的学习素材，其次笔者也在不少的论坛社区中看到过其他人分析的资料，比如QR技术分析社区，里面有很多很专业的知识。同时像《AI股市三大猜想》中强调过的，不论是什么样的市场参与者，在不一样的市场形态中存活下去并持续赚钱，才是最关键的。

　　高频交易的投资策略解析：

　　一般而言，如果策略的目标是获取高夏普比率，交易应当采取高频而非隔夜持仓。

　　什么是高频交易策略?为何它会有更高的夏普比率?许多高频交易专家认为高频交易策略是那些持仓不超过几秒的策略，而本书采用的是更广泛的定义，即把日内交易策略也归为高频交易策略。由于充足的流动性，高频交易策略最早出现在外汇市场，随后是期货市场。最近六七年，随着股票市场流动性增强，逐笔历史数据普及以及计算速度大幅提高，高频交易策略也已被广泛应用于股票交易。

　　高频交易策略能获得高夏普比率的理由很简单：根据大数定律，交易的次数越多，收益率相对于均值的偏差就越小。而在高频交易策略下，一天可交易成百上千次。因此，如果你的策略具有正的平均收益率，高频交易日收益率与平均收益率的偏差将会达到最小。由于高频交易策略具有更高的夏普比率，与非高频策略相比，可使用的杠杆水平更高，高杠杆进而大大提高策略的净值收益率。

　　当然，大数定律并没有解释为什么某个高频交易策略会有正的平均收益率。实际上，重要的是我们只需要解释为什么高频策略在总体上是盈利的就行了，因为目前这个策略已经被市场上很多基金经理所采用。有均值回归策略，也有惯性策略;有市场中性的交易员，也有多头单向的交易员。但通常来说，这些策略要么是利用市场中出现的微小的无效性而获利，要么是通过提供短暂的流动性以获取微小的报酬。与基于宏观趋势或公司基本面的策略会时常经历大的波动不同，高频交易策略依赖于每天都会出现的市场短暂无效和流动性需求，这使得它可以每天持续盈利。此外，高频交易策略要求交易量适中，因此进行风险管理非常容易：亏损时可以很快地“去杠杆”，市场糟糕时可随时停止交易。最坏的结果也不过是当某个策略太过普通，收益率不断下滑而最终无利可图。至于突发大额亏损或多账户的连环亏损则是不太可能的。

　　虽然成功的高须交易策略有许多优点，但是当平均持有期只有几分钟甚至几秒钟的时候，对其进行回测就不那么容易了。对这种策略进行回测，交易成本对最终结果会产生重大影响。在不考虑交易成本的情况下，即使是最简单的高须交易策略也是能够盈利的。因此，仅仅有最新的高频数据远远不够，还需要考虑买价、卖价以及最新的报价，才能比较按买价成交与按卖价成交的盈利水平。有时，回测还需要历史指令下单信息。除非具有十分高级的模拟器，否则最好的检测方法还是实时交易。

　　当然，回测只是高频交易的很小一部分，而高速执行往往决定了交易的实际损益。专业的高频交易公司用C语言而不是其他更用户友好的编程语言编写策略，并将服务器放置在交易所或主要网络节点附近，以减少时间延迟。因此，高频交易策略的夏普比率虽然较高，收益也相当可观，但仍然不适合刚进入该领域的独立交易者。当然，随着交易经验和资源的积累，没有理由不朝着这个目标迈进。