Excel做简易量化分析

雪球大V 持有封机课程《十年十倍：用量化筛选优质股票》

一、历史回测

选取常见的因子：总市值、收盘价、PEG、市销率、市净率、市盈率、60天涨幅、股息率、销售毛利率、营业利润率、ROE、国家队持股比例、基金重仓比例、上市天数、换手率等。做统计如下：89

过去的十多年间历史表现最好的因子是小市值，年华收益率高达48.88%，其次是低价，27.95%。这与A股投资者喜欢炒小，炒低价股吻合。表现最差的是高换手率，年化亏损达到19.8%，换手率高的一般就是热门股，追热容易被割。

回测，相当于军事中的沙盘演练。

回测是实战的必要不充分条件，回测成功不一定未来实战成功，但是会增加成功的概率。

二、第一指标ROE

面对A股，三千多只股票，如何通过众多指标选出好公司呢，一家一家读财报调研显然是不可能的，如果只选一个指标，来大概判定一家公司是不是一家好公司，那么就是ROE。

一家公司连续五到七年里，ROE都非常出色，基本可以确定这一家好公司。

案例：海康威视，从2007年到2017年，十年间ROE一直高于20%。

ROE:净资产收益率

ROE=归属母公司所有者的净利润／归属母公司所有者权益

还是用果仁，排序中分别用了1-8年的ROE因子等权重排序，结果如表所示，基本是年数越长，收益率越高，到了6-8年后基本就稳定在14%左右了，比起只看1年的ROE的9.53%显然是提高了不少。但即使这样，2016年并没比沪深300少亏损，而2017年截至到9月1日，也比起沪深300的15.72%来说还是少了很多。

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三、指标PB :市净率

PB=总市值／归属母公司股东权益合计

那么，我们做个量化策略，平均持有PB最低的28只股票，20个交易日后如果股票还在最低的28之股票名单里的继续持有，否则就卖出，然后平均买入并补齐28只PB最低的股票，扣除ST、涨跌停、日成交额小于1000万的股票，单向交易成本为0.2%，这样下来，从2007年1月4日到2017年9月1日，我们总收益率是680.88%，年化收益率是21.27%，大幅度战胜了同期的沪深300的5.93%的年化收益率。

四、PE:市盈率

PE=总市值÷归属母公司所有者的净利润

五、PEG

PEG=PE/企业年盈利增长率

按照果仁https://guorn.com的回算，用历史数据的PEG，十年年化收益率是15.98%，而用预测盈利增长率，同口径回算年化收益率是23.29%，年化提高了7.31%。这说明看关注将来比关注过去要靠谱的多。上述PEG中的PE用的是TTM-PE，如果把TTM-PE换成季度PE，那么用历史数据和用预测数据的PEG分别为20.31%和24.53%，分别提高了4.33%和1.24%。这说明了投资者关注最新一个季度的数据比关注一个财年的数据更重。当然网友们还可以用各种PE和历史盈利增长率、预测盈利增长率去匹配，找到更好的策略。