书摘|投资中最简单的事（一）

最近，零碎时间休息的时候在看邱国鹭老师的《投资中最简单的事》

1. 高瓴资本：坚持价值投资的理念，但同时对主流观点保持质疑和求证的精神；清醒地认识到能力圈的边界，但同时不断地挑战自我，去开拓新的未知世界。

2. 在热点纷呈的中国一二级资本市场，如果没有定力，不能保持智力上的独立与诚实，很难不随波逐流。同时，如果不始终保持和发掘好奇心，很难在这么高强度的工作中保持青春与活力。

3. 投资到最后，反映的是个人的真实性情和价值观。

4. 对于一个真正的价值投资者而言，价值和成长是不可分割的，一个没有成长的公司很难说有很高的价值，一个估值过高的成长公司也很难说是好的投资标的。

5. 我会把价值投资表述为P₀ << V₀ < V_n；把成长投资表述为P₀ < V₀ << V_n。两者的区别无非是企业的价值支撑的来源不同。成长投资的价值支撑主要来自企业未来收入和利润的高增长，更强调公司未来的价值V_n要远大于公司现在的价值V₀，这需要预测未来的远见，只有极少数的人能够做到。价值投资的价值支撑主要来自企业现有资产、利润和现金流，更注重公司现在的价格P₀是否远小于公司现在的价值。这种投资需要分析现在，难度相对较小。

6. 每个投资人都有自己的能力边界和局限性，但只要认识到了局限性的存在，就可以一定程度上摆脱它的制约。我对自己的局限性是这样认识的：我更擅长总结过去的规律性的东西，而不擅长预测未来的突破和演变；我更擅长在变化中寻找不变，而不擅长在不变中寻找变化。意识到这种局限性的存在之后，我开始尽力寻找一些历史上被证明行之有效的简单法则，简单工具，然后长期坚持。