追逐热点投资对不对？羊群效应

群体行为研究人与人的互动，加总以后的行为表现。个人投资者行为为何受他人影响，怎么正确看待群体行为并避免自己的错误。

• 三个臭皮匠顶个诸葛亮吗？
  社会心理学认为：人都有理性的一面和非理性的一面，当人非理性的一面在群体中被统一了以后，心理群体的智商就会低于当个个体理性人的智商。
  知道了这一点，对行为金融学非常有意义。如果只考虑单个个体，个体的心理偏差是随机发生的，那么就有可能相互抵消掉。
  但社会心理学认为，人的非理性行为不是随机的，而是会发生系统性偏差的。出现极端情况，比如大跌，是不会像理性理论预期那样，会有很多人买入来纠正价格偏差。

• 羊群效应和信息瀑布
  羊群效应是指放弃自己的判断，追随大众的决策。不仅个人投资者会出现羊群行为，连机构投资者也会。基金经理也会互相打听持仓情况，甚至放弃自己的判断而保持与他人一致。
  与羊群行为非常近似的一个现象叫“信息瀑布”。指的是你用别人的决策直接代替自己的决策，完全放弃了自己的观点。

• 板块轮动与概念股炒作
  羊群效应怎么在金融市场发挥作用呢？

  • 板块轮动：类似行业轮动，包括但不限于行业的轮动。
  • 行业轮动是指随着经济从繁荣到萧条再到繁荣等的周期性往复变化。在特定的经济周期，有特定的行业受益，投资者会根据经济情况配置不同的行业，形成行业的轮动现象，这才所有国家的市场中都存在的。
  • 板块的轮动与经济周期或者基本面没有太多关系，更多的是投资者行为聚集而形成的，也就是“羊群效应”。

• 概念股是怎么炒作起来的
  在概念股的炒作中，超级大户与中小散户的操作方向是相反的，“羊头”提前建仓，炒作期间净卖出，建仓过程较慢，但是清仓行为很快；而“羊群”的表现刚好相反，他们慢于“羊头”，一般进场时羊头已经建仓完毕，并且小散离场不果断，炒作结束未完全出货，被套比例高。

• 追逐热点的投资行为错在哪里

  • 第一，概念股炒作很多是没有基本面支撑的。
  • 第二，“羊群效应”产生的过程中，上市公司，分析师，媒体，机构投资者都扮演了一定的角色，诱使投资者成为“羊群”。
  • 第三，投资者会被所谓的市场热点所吸引，从而成为“羊群”之一，其心理原因是被高收益但低概率的事件所吸引。