市场剧烈波动，如何“坐稳扶好”？

大势研判

市场剧烈波动，恐慌情绪犹在，警报尚未解除。若没利好催化，市场或将延续震荡整固，建议轻仓防御，等待预期重建。市场深度回调后，或稍事喘息

市场回顾

受利空打压，昨日两市跳空低开，盘中空头肆虐，指数单边下挫，个股全线普跌，上演千股跌停。沪指跳空向下，直接失守3千，留下24点缺口，午后失守2900，暴跌超过百点，场面惨不忍睹。创业板暴跌6%，创出股灾新低，都有超调嫌疑，杀跌并无意义。板块方面，多数行业翻绿，银行、保险相对抗跌，但已微不足道；商贸代理、运输设备、公共交通等跌幅居前。下跌途中放量，资金恐慌出逃，系统风险扩散，做空动能未减，不利市场企稳，考虑情绪脆弱，市场方向未明，警报尚未解除，没有利好配合，趋势难以逆转，建议控制仓位，放慢配置节奏，保持轻仓防御，等待预期重建。

市场研判

中美贸易战，分歧从未间断，尽管有惊无险，但受风险抑制，始终未能走出，对美方的诉求，及特朗普态度，应该来说，都在意料之中，然而，在敏感时点，情绪原本脆弱，叠加事件扰动，推升避险情绪，动摇持股信心，市场集中抛售，开启暴跌模式，上演千股跌停，市场充斥恐慌，尤其下跌程度，有些惨不忍睹。其实，在连续阴跌后，始终没有站稳，本身就有惯性，出现任何利空，都会失去理性，并且加速探底，或许，市场感到不妙，开盘前半小时，小米推迟CDR，事件略超预期，不管自主撤回，还是窗口指导，都有维稳意图，但消息太突然，没留缓冲时间，就连机构晨会，都来不及反应，便直接被淹没。这种跌法，完全就是股灾，情绪已经失控，没有外力干预，市场跌到哪，后面发生什么，都难以想象。

时隔20个月，沪指击穿3千，市场泥沙俱下，不仅小票在跌，大票也在跟跌，如此暴跌走势，已脱离基本面，大家都清楚，但至于跌到哪里，什么时间结束，都不得而知，毕竟有非市场因素。看估值、指标都不高，理应逆向做多，但股灾发生后，传统方法失灵，底部无限延后，靠市场自身力量，趋势很难重建，能否重新走好，无非两个路径，要么看内因，需要政策引导，重树投资信心，脱离外部干扰，展开估值修复；要么继续煎熬，看外因的变化，等边际效用递减，冲击彻底减弱，市场才有机会。就目前情况看，要等市场跌透，时间相当漫长，期间，会触发系统风险，危机金融稳定，或倒逼监管出手。沿着传导链条，看市场预期，如果坐视不理，只能恶性循环，不然，乐观点勉强企稳，转向横盘修复，悲观点扩大跌幅，继续往下寻底。

后市策略

市场剧烈波动，风险加速释放，放大亏钱效应，虽不支持暴跌，但恐慌情绪犹在，若没利好催化，或延续震荡整固，尽量控制仓位，静待信心恢复。

文/老刘股道