拼多多狂奔过后，灵魂能否跟上？

近期，“电商黑马”拼多多公布2019年Q2财报，很多媒体被拼多多公布的炫丽的数据带歪了节奏，他们为拼多多创下新高的活跃用户（公布数据为4.8亿）、平台GMV（7091亿元）、营收（72.90亿元）欣喜若狂，而对光鲜数据背后的危机缺乏冷静的判断。例如拼多多重要的三项指标的增速相比同期都创下历史新低（活跃用户的增速为41%，平台GMV增速170%，营收增速169%）。对于其他平台来说，取得这样的成绩当然傲娇，但是对于拼多多来说，放缓可不是一个好的信号。

这里面有很多“细思极恐”的地方。首先，Q2拼多多的市场和营销投入达到了历史新高的61亿元，相对收入72.9亿元来说，这显得极其不对称。拼多多依靠大量的广告投放来招揽用户，改变用户刻板印象，形成市场口碑。你打开电视、手机、网站都能看到他们的广告，堪比当年把广告语刷遍农村墙体，把传单塞进门缝的三株口服液，过节前后在电视狂轰滥炸的脑白金等推广模式。但是拼多多广告砸进去了，相应的营收没有增加。拼多多三亿用户的时候，每年亏损过百亿，用户增加越快，亏损越严重。好歹Q2的亏损稍稍收窄，投资人看到一点曙光。投资方思考的问题是收割用户，实现盈利，还是继续耐心投入？

其次，拼多多的营收与GMV比为3.12%，和其他电商相比，也算达到了天花板。用户和成交量达到一个峰值，只能深耕精品用户来实现转型。拼多多在招揽用户方面，使出的大招就是“百亿补贴”计划，通过补贴入驻的一线品牌，达到全网最低商品价格，拉拢五环以内的用户回流到自身平台。而分析报道也显示，Q2增长用户42%以上的用户来自二线以上的城市，这“补贴大战”初具效应。而7月，上海消保会又泼了一盆冷水，拼多多在整个7月面临170多项知识产权方面的诉讼，小米、特步、九牧王等知名品牌纷纷对拼多多进行了起诉。要知道，去年拼多多为了能够让这些品牌入驻，使出浑身解数。现在这些品牌反过来就把拼多多推上被告席，这也不是和平分手的最好方式。

只要拼多多停止补贴，这些二线城市的用户肯定会回流到其他品牌，这些用户被招揽过来的原因就是因为价格原因，他们只看到眼前的利益，而不在意购物体验，商品质量，售后服务等等。因此这些被价格招揽过来的用户，他们随时会因为几毛钱，几块钱的差价而倒戈，走近其他平台。平台与平台之间的竞争越发激烈，目前没有听说一个带有原罪的平台，能够这么堂而皇之的成功。

最后一点，拼多多平台售假的问题一直存在，搜索互联网查看消费者投诉，拼多多购物体验相当糟糕，消费者的忍耐也具有一定限度，长时间的口碑投入也会让消费者走入两个极端，要么信任，要么抛弃。要拉回这些远离的用户，而需要花更高的成本。

通过以上几点分析，过低的投入产出比，还有不断面临的诉说官司，这些都是拼多多未来面临的难题。平台如果继续加大投入或者减少投入，这不可预期的风险都在增大，拼多多的未来的发展陷入进退维谷的境界。

拼多多花来三年时间走完别人十年才完成的路，发展每一个阶段都是“问题多多”，拼多多不以为意。投资人一厢情愿认为，黄铮们肯定会找到平台发展的解决方案。一个企业高速发展会掩盖很多矛盾，就像喜人的财报从来都不关注月球的背阴面到底有多冷。拼多多在发展中解决矛盾是一条可行之路，问题是拼多多带着太多原罪，它在发展之处就没有为电商秩序而努力，甚至对商业环境都是一个巨大威胁。脱离电商平台最重要的内核，解决问题也就游离表面，对消费者和商家的回馈都可能是昙花一现。

我们常常说，身体走得太快，灵魂需要跟上。拼多多就是这样肉体和灵魂分割的一个巨人，灵魂离开了身体，行尸走肉的活着，也就失去了追求生命本质的意义。拼多多也是如此，以电商新贵的生活闯入，站在巨人肩膀上坐享其成，而所干的事情，破坏的成分居多，建设的成分居少，从来不会认识思考，灵魂有多重要。

拼多多只有在假货治理方面给出全面解决方案，让用户口碑传播变成自身推广一部分，省去了烧钱推广费用，盈利也就水到渠成，消费者、商家、平台也就实现了多赢。

问题来了，黄铮们能否推倒重来？