讲师：郭晔

---

金融学中最重要的两个“率”，分别是利率和汇率。

我们可以把利率认为是货币对内的价格，把汇率认为是货币对外的价格。

一、什么是复利

通俗的说法，复利就是民间所说的“利滚利”。

单利与复利的区别，我们来看一个例子：

假如你现在有一笔10万元的存款要做理财，假设年化收益率8%，在单利的计息方式下，10年后你的本金+利息=18万元；

而在复利的计息方式下，10年后的本金利息和=10*1.08^10=21.589万元

那么，在复利的方式下，什么因素是最关键的呢？

我们再来看一个例子，你有100万元，想存银行定期。A银行，B银行和C银行大额存单的一年期定期存款利率都是4%， A银行1年结算一次利息； B银行每半年付一次利息； C银行每季度付一次利息。你会选择哪一家银行存款呢？我想你肯定会选择C银行，因为C银行支付利息的频率最高。

A银行，存入100万，一年后本金+利息=104万；

C银行，存入100万，第一季度获得利息1万元，那么从第二季度起，计入本金的就不再是100万，而是101万；同理，第二季度的利息滚入101万，成为第三季度的本金，第四季度的本金加入了前三季度的利息，于是更高，最后的收益自然也就增加了。

而我们在影视剧中看到的高利贷，计息的频率就更高了，常常是按月滚动，按周滚动，甚至按天复利，这种滚雪球的效应，最终导致借款人根本无力偿还债务，家庭分奔离析的悲剧。

二、基准利率

高利贷的”高“其实有两层含义，第一个含义是计息频率高，比如按周计息；第二层含义则是利率偏高。 

在现实中，中国人民银行（中央银行），对高利贷有一个4倍红线的管理。

所谓4倍红线，就是说，如果贷款利率超过了人民银行规定的基准利率的4倍，就被视为非法或者说利率过高。

2018年最新银行存贷款基准利率表

在我国，基准利率是由中国人民银行规定的，各存款机构（主要是银行），在存贷款的时候要采用的基准利率，在设定其他利率的时候，必须参照基准利率来执行。

比如我们去银行申请购房贷款的时候，银行工作人员会说，他们的贷款利率是在同期限地下的基准利率基础上，上浮多少个百分点或下浮多少个百分点，这里所说的基准利率，就是中国人民银行规定的基准利率。

三、无风险利率

还有一个重要的利率，在市场中经常会用到的，被称为”无风险利率”。 

在现实生活中，哪一种利率被视为几乎无风险的利率呢？答案是短期国债利率。

因为国债的违约风险是非常小的，它的背后是国家信用，而期限越短，它的风险就越小。 因此，短期国债利率，被市场认为是一种无风险利率。

小结：

1. 计息频率越快，资金滚动越快，滚动得越大。

2. 在中国，我们有存贷款的基准利率。同时，央行明确规定民间借贷合法利率不得超过银行贷款利率的4倍，超过4倍的部分不受法律的保护。

3. 在市场中，我们把短期国债利率视为无风险的利率。