【三阶Day5-王建琼】量化效能衡量的指标

1.年化收益率

常常听某些基金公司宣传总收益率100%，但是因为不知道多少年获得的，所以需要年化收益率来对比基金的好坏。

年化收益率 = （总收益 + 1）^（365.25/天数） - 1

天数指自然日。比如一只基金3年内获得100%收益，那么年化收益率是25.7%，还算不错的收益。如果是10年，年化收益率只有7%。

2.最大回撤率

在选定周期内任一历史时点往后推，精致下降到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。用来描述买入产品后可能出现的最糟糕情况。

比如老王用1万元投资万科，初期市场利好，1万变成2万。后来开始赔钱，2万一下变成1.2万。接着国家宣布救市拉伸大盘，1.2万变成1.5万。救市失败，有跌回1.2万。正当老王想忍痛割肉时，万科有发疯似得涨到了2.1万。从账户净值最高点2万到最低点1.2万的过程就是最大的资金回撤。而最大回撤率为：2w-1.2w/2w = 40%。也就是说在老王经历股灾期间情况最差时

最大的亏损达40%之多。

3.夏普比率

同样的年华收益率，同样的最大回撤率，但是回撤的频率不同，导致策略收益变化很大。回撤频率低的策略要优于频率高的。夏普比率就是用来描述这种差异的。

夏普比率表示每承受一单位风险，会产生多少的超额回报。公式：（年化收益率-无风险收益率）/年化收益波动率。  年华收益波动率 = STDEV（日收益率） * SQRT(250)。250是一年的平均交易日。

夏普比率越大，策略越好。大于1策略收益很好，大于3，组合收益超好。

4.年换手率

年换手率=∑（每天交易金额 / 当天总市值）

在年化收益率、最大回撤、夏普比率都一样时，换手率高，不仅佣金成本高，如果资金量大，还造成冲击成本增大，另外还有时间成本。所以换手率越低越好。