券商策略集锦(21)：政策春风起，关注消费+新老基建

上周市场反弹，上证站回2800点，创业板收复2000点。

几个重要事件。

上周五一季度经济数据重磅落地，-6.8%的GDP让人一惊，但仔细看3月份的数据，转好的迹象居多。同样的重磅的还有会议释放的信号，“六稳”之后首提“六保”，强调降准降息，加强传统基础设施投资等，。上周三一年期的MLF已下调20BP，4月20日的一年期的LPR报价预计也同幅度下降，也就是说降息将来。

本周将有8个新股申购，分别是一、三、四、五。

扰动数据落地之后，政策春风将来，A股的春天是否也来？

言归正传，看看券商策略分析师们怎么看本周市场。

总体来说看，乐观偏多，数据落地，政策春风起，降息预期+市场风险偏好提升，二季度上涨或开启，关注消费、新老基建，以及调整后的科技再度受到关注。

中信证券：A股底部已确认，关注三条主线

中信认为：底部拐点已经确认，上涨的共识将逐步凝聚：欧美YQ“二阶拐点”明确，国内基本面底部也已明确，国内政策力度不断强化。未来随着外资、产业资本和私募及个人投资者等资金入场驱动下，A股二季度的上涨已经开启，资金入场共振将强势上行。建议关注基建、科技龙头、业绩确定性较强的内需等主线。

安信证券：恐慌情绪修复，科技将再占优

安信认为：3月经济数据环比大幅改善，经济向好势头持续。预计4月20日LPR报价也会明显下调，4月下旬依然有降准可能。A股将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，将呈现震荡向上趋势，市场将重拾其预期更代表未来的方向，中长期盈利趋势与空间占优的科技成长股将再度领先。配置上消费打底，科技作为弹性进攻主线，行业看：新能源汽车、计算机、互联网、电子、通信、军工、医药和券商等，主题看湖北振兴等。

兴业证券：行情将随政策春风而舞

兴业认为：一季度经济数据全部落地，3月份各项数据明显好转，阶段性市场进入数据空窗期，对政策春风落地开始预期。政策春风吹，降息预期+市场风险偏好提升，短期市场向好。行业配置上“两头走”：1）大创新科技成长方向“新基建”，把握政策加持的科技基建和民生基建相关投资机会；2）低估值、高分红、业绩稳的核心资产价值龙头。窗口期看确定性较高的“老旧城区改造”和B2G产业链机会。

海通证券：反弹持续，但仍是底部的区间震荡

海通认为：会议提出更大力度的宏观政策来对冲QY的影响，市场反弹将继续，但仍是底部的区间震荡，未来趋势性机会需要关注三个信号：基本面数据重新回升、市场情绪指标降至历史低点。方向上，行稳致远，步步为营，仍是外需不足内需补，目前聚焦稳健的新基建和消费，未来趋势重启时科技和券商更优。

国信证券：市场定价逻辑或将开始改变

国信认为：目前全球极度宽松政策下，市场的投资逻辑是寻找低利率环境下的现金流稳定的品种，预计二季度后政策重心从货币宽松转向财政刺激，市场定价逻辑将转向寻找财政刺激下的景气度大幅好转的品种。关注新能源车、5G和及基建等潜在财政刺激的方向性品种。

广发证券：风险溢价顶后优先配置科技

广发认为，目前A股出现盈利底后创新低的可能性很小，当前风险溢价顶在逐步确认；财政刺激将更多向消费领域倾斜，配置围绕内需内供的主线，科技股经历前期调整后估值的吸引力更加，优选科技，兼顾必需消费品，具体为：1）科技成长（IDC、医疗信息化）；2）相对业绩优势（医药、食品饮料、游戏）；3）逆周期政策促基建链扩张（建材、电气设备）。

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