我在A股中常用的几个对冲组合。

      只要是投资，就免不了做对冲来降低风险，今天就来谈谈我在A股中常用的几个对冲组合。

      第一类，对初级小白：航空股加有色金属题材股。航空股和有色金属对冲的理由很简单：一般来说，经济通涨，原油和贵金属价格就会攀升，有色金属股票价格就会不同程度上涨；而影响航空股的业绩的因素之一就是油价，油价越高，航空业的成本越高，业绩也就越差，股价也就越低。在经济紧缩的情况下也正好相反，但是经济程度紧缩到一定程度后，由于消费能力降低，两者的股价会呈现正相关。

      第二类，对已经有一两年投资经验的投资者：银行股加石油股。考虑这类组合主要看重的是分红，银行股和石油股每年都有分红，特别是中石化，每年分红两次，如果不懂看股票或者没有什么时间、没有精力看股票的话，是比较好的投资组合。这类投资组合受利率影响大些：经济通涨，油价上升，推动石油股价格上涨，由于此时的银行利率较低，揽储能力有限，银行股表现不佳；在此过程中，央行开始紧缩的货币政策，开始加息，由于通涨降低，油价也降低，石油股价格也降低，而由于利率提高，且储户的消费能力降低，货币开始流入银行，银行业绩变好，股价上升。

      第三类，对较长投资经验的投资者：券商加黄金题材股。这类投资组合思维模式很简单，主要是根据股票在不同周期的配置。一般来说，在牛市初期或者牛市上升期，资金主要流入券商，券商的股价开始拉升，而黄金题材的股票表现不佳；而到了牛市末期或者熊市中，资金由于避险的需求，会流入黄金和原油，这是黄金题材股票表现就比较好，而券商表现就非常差。

      虽然上述组合能起到对冲作用，但是也不能一股脑儿满仓操作，因为对冲只能降低非系统性风险的损失，像股灾这种系统性风险的抗击能力还是有限的。此外，对于投资问题，要注意几点：一、选择同类型的股，即全是大盘股或者全是中小盘股，这样对冲效果明显。二、起始的投资比例对半分，最好以类似以定投的方式进行，起始时间相同，以一年为一个周期，将每个投资组合中盈利较多的那只股票取出大概两只股票差额一半的数值，将资金转入另一只股票股票中。这样调仓的好处在于：1.能止盈，保护利益；2.通过降低成本来降低风险。三、在投资组合盈利达到一定程度后及时减仓止盈，锁定收益，在股价低到一定程度后按照第一步的方式再次进行。

      当然，这些只是比较简单的对冲方式，对冲有限，如果资金量较大的话（账户超过100万），可以采用融资融券或者期权的做空方式进行对冲。