金融学笔记265

金融学笔记265

无论是银行还是阿里，你都可以这么来思考这个问题。银行自己只有100元本金。如果放贷出去了100元，那么银行本来今年就赚个15元（15%）。但是银行想赚更多，它把自己账面上这100元贷款做成了证券化产品，卖了出去。除去给投资者收益和发行手续费，它卖掉贷款资产后还收到了95元现金。这是它就又有95元现金可以放贷了。所以它可以一边放贷一边把贷款证券化出去，相当于它用100元本金实现了几百元的放贷规模，这个就是资产证券化产品的杠杆力量。那么为什么是高风险呢？你想想，100元放贷对应的坏账率是1.5%的话，听上去是不是挺低的。中国银行业目前的信用卡坏账率就是1.5%左右。100元银行放出去，潜在损失是1.5元。但是现在银行用100元本金经过几次证券化撬动了五百元的放贷规模的话，那么它实际面临的潜在损失就是100元*5*1.5%=7.5元了。所以这些放贷不出事的话，它可以赚得很多，但是一旦遇到经济下行或者什么集体违约事件，它将面临更高的坏账率。