从历史数据分析市场情况

原创： Ponder735 [习学]

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如果你有逛投资论坛，经常会看到一些人在预测底部点位，有些人还自称能精确预测小数点后两位，很是chui牛逼。

每当看到这种言论或者文章，我都一笑而过，因为真的没什么意义，我个人比较相信数据，没有数据支撑的理论，往往不是很站得住脚。

这篇文章，我通过回顾历史上的几次熊市，以上证指数为例，给大家详细数据，分析一下当时是处在什么状态。

换手率和成交量

在A股市场中，体现市场情绪最重要的指标就是换手率和成交量。A股每次处在底部位置时，都会出现“地量地价”的情况，所以我们来看看，过去几次熊市最低位置时，上证指数的换手率和成交量是如何。

2005年6月6日，上证指数创出998.23的新低，当日换手率是0.78%，成交量为1104.36万手,。而前高是在2004年4月7日，当时点位是1783.01，换手率是1.9%，成交量为2237.27万手。14个月，指数下跌44%，成交量减少一半，换手率降低59%****。

2008年10月28日，上证指数跌到1664.93，当日换手率为1.27%，成交量为5984.74万手。前高为2007年10月16日，上证创出目前仍然保持的6124.04记录，当日换手率为2.95%，成交量为8815.22万手。12个月，指数下跌72.8%，成交量减少32%，换手率降低57%。

2013年6月25日，上证指数达到1849.65的最低价，当日换手率为0.68%，成交量是13815.85万手。前高是2010年光棍节，当日指数3186.72点，换手率为1.36%，成交量为21027.47万手。31个月时间，指数下跌42%，成交量减少34.3%，换手率降低50%。

以上就是我提过很多次的几次熊市底部情况。现在呢？我们来看看最近人们在说的2449。

2018年10月19日，上阵指数最低为2449.2，当天换手率为0.45%，成交量为14732.36万手。前高得追溯到2015年6月12号，当时指数达到5179.19点，换手率为2.39%，成交量达到62562.79万手的天量。40个月，指数下跌52.71%，成交量减少76.45%，换手率降低81.17%。

各位从数据上可以直观看出，最近这4次熊市，到底部位置成交量和换手率的确都会大幅降低。08年属于从高位快速到底，是时间最短的一次熊市，而现在这轮，已经过去40个月了，算是里边最长的一次。

从这两个指标结合下跌时间，目前的确已经符合底部特征。个人认为，将整体成本控制在目前价位附近，长期下来赔钱概率很低。

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谈点别的

上面我只是从上证指数作为例子，以交易量和换手率作为角度分析当前情况与历史不同时间底部情况的区别，并没有说2449就是最低点。

你也一定不会看到我这么说的，因为我觉得去猜某一天是最低这种事情真的很愚蠢。

首先你自己都不信，否则你为什么不全部买入然后把房子车子都卖了来买呢？

然后就是，有没有买在最低，根本就没那么重要。假设一个未来会涨到4000点的指数，你1000点买和900点买，收益会差很多吗？并没有你想象的那么多！

其实，在熊市，你想将成本下降个10%是一件很难的事情，但牛市来临之后，将整体收益增加10%却简单得多，未来卖出远比买入要求高得多，以后你就会知道了。

还有，最近有个朋友微信上问我，说他通过某论坛上给的万能选股公式选出某只股票，问我怎么样？

我是先回，我不讲股票，因为牵扯的东西太多了。平时也必将忙，给人推荐股票这种吃力不讨好的事情我是不会干的。他可能不死心又继续问，我就回他：你真的认为有所谓的万能公式吗？结束。

我们想想，如果这个世上真的有万能公式，而且还管用，用这个公式是稳赚钱的，那是不是说明，没用这个公式的人都是傻子？所以这有可能吗？

以前也有朋友跟我沟通，说拿一些公式做历史回测，发现效果非常好，但实际使用时却失效了。知道为什么吗？

我给你说几个原因。

首先就是，如果真的有某个公式很管用，能赚钱，那一定会吸引来一大批模仿这个公式的人，那么这个方法效果就会减弱甚至不起作用。

然后，就是他所谓的回测样本一定不多。比如也有人的策略是这样的，他在某一天随机买入，然后100天之后卖出。用这个方式做回测，结果发现可以连续3年获得15%的年化收益，于是非常高兴。但真的是这样吗？当它在不同时间多做几次回测之后，发现有些年份，甚至会出现年化亏损30%。所以各位明白了吧。

第三，很多人忽略了运气这个因素。其实许多名人能够成功，运气成分可能并不小。就算是你自己，你想一下，你的每次比较成功的操作真的都是因为精心算计，反复斟酌才出现的结果吗？很多主动基金历史业绩优秀，未来却不能持续，很可能就是忽略了运气所起的作用。把幸运当能力，是一件很危险的事情。

第四，历史就是历史，并不能说明未来一定会跟历史一样，也许会类似，但一定不会是一模一样。很多人以为自己根据历史数据，用某种以前验证是成功的方式来投资，未来一定所向披靡。我认为这样的想法还是不够成熟。投资很简单，但一定不容易，需要学习非常多的知识，也要能够随着市场的变化而不断升级，否则只会被淘汰。

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关于专家

专家，以前的名声很好，现在好像不怎么样了。

前段时间茅台开始大跌时，我就有看到专家在分析，说白酒泡沫巨大，还要继续跌，腰斩都不为过。结果一周之后，白酒集体反弹，这时候专家竟然改口说，白酒是被错杀的，市场是聪明的，如此如此。好不好笑？专家也不容易啊，脸皮真得够厚。

有些人在某个领域取得成功，就对自己的智力和能力充满信心，认为自己完全可以把本行业中的成功转化为另一个行业中的成功，其实真的这么简单吗？电视广告倒是经常这样做，请跳远冠军为洗发水做代言，让电影明星为牙膏站台。难道跳远冠军洗头发就能比你洗得更干净，电影明星牙也刷得更好不成？

我告诉各位，在大多数领域当中，真正的专家都是寥寥无几的。每一个真正的专家都会被淹没在一大批冒牌的专家之中，你得用心去看去观察才能把他们找出来。

对于投资，真正的专家也是没有一成不变的法则，他们不会去创造什么万能公式，百变造型，相反，他们胸有成竹，自然能够举一反三，兵来将挡水来土掩。

要做好投资，基本方向一定不能错，如果错了，越努力越危险。

下篇见。

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