资本市场投资逻辑

一、为什么要做资本市场

若以金融工具的基本性质分类，资本市场可区分为股权市场及债券市场，前者是指股票市场，后者则指债券市场。股票市场上主要流通的凭证即为公司股票， 持有股票的股东，除非是公司结束营业，其股权资产只有每年的股息收入，对公司资产不能有立即请求权。债权市场内流通的各债务工具，包括各种债券、商业本 票、存单及贷款等，其基本特点为有一定期限、有较确定的收益率、具有全额请求权。

资本市场的流动性介于长期的私募股权和短期的类固定收益之间，在控制风险的前提下也可以获得比较高的预期收益。如果不投资资本市场，你将错过许多获得高收益的机会。例如:腾讯2004年上市到现在涨了280倍，巴菲特看好可口可乐，18年涨了68倍。所以在资产配置中，资本市场有着不可替代的作用。

二、如何理解资本市场投资

1、资本市场不等同于炒个股，炒个股是非常冒险的行为，即使挣到钱了也是运气，没有持久性，因为我们没有这个时间或者专业能力去研究。某证券公司数据表明在过去的一年里只有一成的人能在股票市场挣钱，二成的人保本，七成的人都是亏钱的。资本市场也等同于购买单一基金，因为没有任何一个单一的策略可以在任何市场环境中战胜市场。资本市场不应该择时，应该有长期投资的心态。美国金融机构做过一个研究，在过去的20年里，一年250天交易，平均回报是10％，如果错过市场表现最好的10天，平均回报只有6％。邱国鹭在《投资最简单的事》有写:密歇根大学对1926-2004美国指数研究发现，不到1％的交易日贡献了96％市场回报。这个时候，如何保证1％的交易日里面，你在持仓呢？TheNO.1rule  of  the  game  is  to  Stay  in  the  game。巴菲特说过“一个好的资产类别适合持有一辈子”，只要是好的标的，长期投资肯定能挣钱。我们应该找到好的资产，个人很难做到这点，但是专业机构能通过模型、策略发现计算企业未来价值。

三、资本市场正确投资目标

很多客户都投资本市场当作赚快钱的地方，希望天天能够抓涨停榜，赚点小钱就抛出，而一被套牢就割肉，然后再寻找下一个机会，这真的是投资资本市场正确的行为和目标吗？巴菲特曾说在资本市场，钱从活跃的投资者流向了有耐心的投资者，这句话形象的道出了成功投资者应该有的资态。参与资本市场的投资一定要杜绝赌徒式的心理，理财，财富管理投资其实是比较长线的事，很难一夜暴富。本身价值增长应该有很强的自身规律，如果投资者试图在短期内有爆发式的增长，这既不科学也不合理。

对待资本市场，投资者应该以风险可控、回报可期的态度对待，为了能有上行回报可期的机会，我们要经历风险可控的时间段的等待，由市场环境不佳为例，市场比如说市场千股停，场跌了50%，母基金则只跌10%-15%，虽然处于亏损，但远远低于市场，这就是相对好的结果。一定要记住母基金的首要目的是风险可控，其次是要提前布局才能抓住机会，市场一但起来，假设涨了

50%，如果你没有提前布局，而是等市场起势时再进入，那个时候基本上45%的涨幅已经过去了，完美的擦肩而过，所以为了抓住这个涨的机会势必要经过风险可控的阶段。不经历风险可控就无法实现回报可期，没有人能够准确的择时，而较长时间的投资可以在市场下行时候保护好本金，做到风险可控，这样才能保留好弹药，当机会出现时果断出击，做到回报可期对于我们中国高净值和超高净值客户而言，参与资本市场的最佳方式有非常明确的投资策略，即通过多策略母基金的方式，把资金投入到母基金中，通

过母基金投入到多种策略当中的优秀投顾，每个投顾代表每一种非常优秀的投资策略。但是这些投资策略各有不同，并且相关性相对较低，各投顾在策略是佼佼者，而且过去几年都取得了相当优秀的成绩，这样一种方式是中国高净值超高净值参与资本市场的最佳方式。