聊聊基金那点事(十二）

接着上一篇的内容，笔者和大家继续一起探讨基金的投资。（没有看过的，请点开笔者的之前文章查看）

接下来笔者说一下基金投资中，常用到的指标。很多基金评级网站都会出现这些名词，很多小白投资者可能根本看不懂，别着急，笔者一一给大家解释一下。

首先是夏普比率，这是诺贝尔经济学奖得住威廉夏普发明的指标，先举个例子，如果您早上上班，有公交有地铁，你选择什么呢？相信大部分人会选择地铁，甚至只要不太挤，宁愿不打车也要坐地铁，为什么因为不堵车，时间好把控。夏普比率就是解决了这个问题，当两只基金业绩相近的时候，一只大起大落，而另外一只则波动很小，那么你觉得哪个赚钱更容易呢？显然是波动小的那个。所以结论来了，夏普比率就是预期报酬率减去无风险利率，再除以组合的标准差，这些都不用记，你只要记住夏普比率为正值，就说明基金的报酬率高于波动风险，如果为负的话，那就是风险大于报酬。所以你要找的就是夏普比率尽可能大的基金。比如国泰估值优势的夏普比率，最近3年就是1.15，而另外一只今年涨的非常好的基金，叫做兴全轻资产，他的夏普比率只有0.93，所以从投资的稳定性来看，显然国泰估值优势，更平稳一些。

不过夏普比率只是从过去的业绩得出的指标，也就是说他过去心态很平和，所以我觉得他的脾气很好。但不一定真是这样，突然秉性大变的可能性也很大，所以只是一个维度的参考。

其次是阿尔法系数，阿尔法系数就是确定投资回报率的指标，他的数值越大，说明基金获得超额收益的能力越大。换句话说如果你要想战胜市场平均收益，那就得选阿尔法系数更大的。假设一个组合，通过风险水平模型测定，按照市场平均水平，大概每年的回报率是10%，但是该组合在基金经历的呵护下，他的实际回报率达到了14%，此时这个组合的阿尔法系数就是4%，也就是说他战胜了市场4%的收益。再来看看贝塔系数，主要是评估证券系统风险用的，贝塔系数越高，他的波动性就会越大。贝塔系数等于1的时候，市场波动幅度就是基金的幅度。如果贝塔系数是1.1，那么基金波动就是市场的1.1倍。那么贝塔系数该怎么用呢？基金的整体风险又该如何评估呢？别着急，这个咱们下一篇接着讲。

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