区块链金融：挖矿与验证
区块链网络中矿工和验证者的任务是按照网络的共识协议，花费一些资源（或是冻结一些权益作为保证金）以参与区块生成者的竞争或选举。成功生成一个区块后，他们将获得该区块中的交易费、区块奖励等一些以该网络通证形式存在的货币奖励，当然了挖矿还可以用来对抗通货膨胀的影响。这些花费可以看作是保障区块链网络安全性的必要成本。
区块链网络中其他参与者，比如 Livepeer中 的转码器（transcoders）和 Filecoin 中的矿工，他们的任务是给网络提供一些所需的服务从而赚取费用，与其他网络不同的是，这些费用通常并不是以该网络通证的形式存在，这些网络中的服务费用通常以一些其他网络通证（例如一些稳定币）计价，“工作量通证（Work token）”类型的区块链网络都属于这个类别。
最后，这些区块链网络往往给第三方提供了一些获利的机会，而且有时这是故意为之的，就比如说 Maker 网络中的验证者、闪电网络中的支付通道，但有时不是（例如 Steem 网络中的前置机器人）。CoinFund 公司将这些获利机会称为“第三方经济”。
最后的赢家将是基础设施公司和大型受托人
底层服务需要稳定、高效的进行底层挖矿和验证，可以像收取月租的电信运营商一样，从区块链经济的应用层剥离出来，接受“网络中立”或类似原则的约束，最终应以向用户提供稳定高效的区块链网络服务为根本目标。
根据工作量证明（PoW）挖矿背后的经济学现象，相信将来每个人都会从主流的1-3家制造商那里购买相同的挖矿芯片进行挖矿，以对芯片的利用和每小时的耗电量成本相竞争。
你可能觉得我在天方夜谭，接下来我会有一个合理的解释。
每个人都会购买相同的挖矿芯片
芯片生产是一项高研究成本和高固定成本的业务。原因主要有两方面：从技术层面上来说，芯片的设计极其困难，而从商业的角度来说，芯片的生产，推广和分销背后需要大量的资金支持，以至于有人将芯片业务称为烧钱的“无底洞”。
在区块链这个有价值的网络上阻止 ASIC（Application Specific Integrated Circuits，专用集成电路）挖矿是非常困难的。在工作量证明中矿工需要做的是竞争来执行特定类型的计算，通常都是做哈希值计算。如果你能比其他人算得更快，你就赢得了产生区块的权利。每种计算都是明确的具体的，这意味着你可以进行芯片级别的定制，定制往往意味着性能的优化。拿第一代挖矿设备 CPU 来说：CPU 是非常通用的处理器，它可以用来运行操作系统，处理字符串，处理图像等等，相比之下第二代挖矿设备 GPU 有着更多特定的约束，在大多数情况下它比 CPU 慢，但在矢量运算等方面 GPU 要快得多，因而被用来做图像处理。而称霸挖矿业的 ASIC 通过单一约束来实现逻辑推理，例如可以设计“专门用于比特币 SHA256 计算挖矿”的 ASIC，甚至你都不需要把这个芯片设计成可编程的，你可以直接将算法写入到芯片中。
所以说，只要区块链网络还是使用工作量证明模型做特定类型的计算，这些厂商就会受经济利益驱使不断优化芯片的算力，而这些芯片生产起来既困难又昂贵，因此芯片的生产将逐渐中心化，届时市场上应该只会留下 1-3 家厂商，所以说人们都会购买相同的挖矿芯片。
芯片的利用和耗电量成本相竞争
当芯片都相同后，影响获利等式的因素也就只剩下了耗电量成本，不难想象，比特币超级矿场的选址都选在了那些电价低廉的地方，比如说四川和内蒙古，不过这还不是最优的，最理想的情况是耗电量成本 “低于零”，也就是说你用电，供电局还要给你倒贴钱，这并不是痴人妄想。因为某些类型的电力生产基本上是无法调节的，如核能发电和固定式的太阳能光伏发电。在大多数情况下，供电局都会使用核能作为电力输出的主力，然后使用可调节的火力发电站满足剩余的电力需求。但是，有时供电局会错误地预测未来的电力需求，可能会产生超额的电力供应，而电力不像其他资源可以随意丢弃，在这种情况下供电局必须处理掉它，而处理动辄千兆瓦的电力十分困难，供电局只能选择花钱处理。因此，世界上有些地方仅仅运行 ASIC 矿机就能获得报酬。
工作量证明挖矿是一种通用基础设施的博弈，赢家更可能是基础设施公司。挖矿是一个传统的，高固定成本的产业，与高科技企业关系不大。
权益证明以及它的变体
在权益证明和委托权益证明（delegated PoS，dPoS）中，矿工们需要冻结一些通证作为保证金进行区块投票，如果整个网络对这个区块达成共识，矿工们会得到奖励，如果整个网络对这个区块产生异议，矿工们会受到一些经济惩罚（受到通货膨胀的影响等等）。从经济学的角度来看，权益证明看起来有点像固定收益产品，挖矿就像是在购买可能会遭受巨大意外损失的理财产品，但通常并没有风险。
权益证明也是一个和工作证明相当漂亮的双方博弈：你要么赌，要么不赌。所有通证在盈利能力方面都是平等的，你并不能以小博大，换句话说，网络中没有毛利润杠杆。从某种意义上来说，网络中存在一些操作杠杆，因为权益证明需要基本的基础设施（高固定成本），但并不是很多。真正用到杠杆的是委托权益证明。由于权益证明是一个零边际成本业务（而不是像汽车生产这种需要组件和一些组装成本来产生边际单位的业务），那些管理委托权益的大型矿池将获得超额的回报。
从权益委托人的角度来看：委托权益看起来很像是将现金存入银行账户，是人都不会将自己的毕生积蓄交给那些明知不靠谱的银行，你会把它们存放在一个自己了解并信任的银行。人们通常都希望将自己的权益委托给那些最终会成为加密世界中超级银行的矿池，我们不确定哪个矿池在最终会赢得人们的信任，但在这里品牌效应十分重要。那些赢得广大群众信任的矿池将在竞争中获胜，但这不会是一个利润特别高的业务，但这个业务赢家通吃。
基础服务
开通服务是通过区块链网络向终端用户提供的基础服务，它们包括：
Livepeer中的转码器 → 终端用户想要观看网络中的直播内容，转码器通过给网络提供算力和带宽来向终端用户提供服务。
Filecoin中的矿工 → 终端用户想要存储文件，矿工为网络提供存储空间，并定期提交数据得到正确存储的证明。
去中心化匿名代理网络Orchid中的中继者（Relayers）→ 终端用户想要匿名浏览互联网，中继者充当此互联网内容的路由节点，确保终端用户可以隐去身份。
比特币也可以看作是一个市场：用户想要一个安全的分类账本来转移资金，矿工提供该服务以获得交易费和区块奖励。
区块链协议作为平台帮助他们建立联系并执行规则，就像P2P金融平台撮合匹配出借人和借款人。随着区块链网络的飞速发展，平台可以提供的服务也变得多种多样。
就拿去中心化的仲裁平台 Kleros 来说，在这个平台中，双方可以将纠纷提交给去中心化网络，由网络随机选取（也有时是人为指定）的仲裁者来审查和裁决纠纷。成功解决纠纷的仲裁者将获得双方支付的仲裁费用，这是一个合法的商业机会，但短时间内人们很难接受，就比如说当看到一家对冲基金公司聘请了一大批律师并让他们在 Kleros 平台上仲裁纠纷还是会觉得突兀。
第三方经济
健康的区块链生态带动了周围经济活动的繁荣。新经济系统中的交易和风险投资都是投资机遇。比如：
担任 Maker 网络中的验证者 → 抵押债务头寸套利。
跟踪 Steem 网络中的趋势并进行预先交易 → 预测并押注那些内容将成为热点。
在 Augur 网络中做市商。
在上述事例中，你做了这些：
与区块链协议进行交互
冻结了保证金
进行交易
意图获取利润
从这个角度来看：这些投资活动与 Renaissance Technologies、Two Sigma、Jane Street 等量化投资基金的投资并无太大差别，唯一存在的差异是投资发生的地点不同，一个是区块链网络而另一个是纽约证券交易所，而投资策略基本相同（例如做市商、套利、短期价格预测、高频交易等等）。
从区块链网络的角度来看：这些投资活动通常是受欢迎的，大多数情况下对于网络的正常运行是很重要的。例如，验证者是 Maker 网络中不可或缺的一部分：网络中积极的套利验证者会帮助确保通证 DAI 得到了正确的抵押，同时为做市商验证者增加了流动性，为了使更多人参与其中，Maker 团队开发并开源了程序库来简化参与流程，这意味着他们积极鼓励网络中验证者的存在。
如果去中心化金融的愿景成为现实，我们将需要一大批这样的参与者来使这些市场变得高效。我们需要更多的参与者和流动性来改善这些指标，从而使市场运作更加高效。
