解读“获利能力”

【标题】解读“获利能力”

【字数】500字

根据股神巴菲特的投资哲学，可以看出巴菲特非常重视三个指标：

1、长期稳定的获利能力；

2、自由现金流量；

3、股东报酬率。

在本节中主要介绍获利能力，即一个公司的“护城河”是不是足够宽、足够深。获利能力的主要指标有：毛利率、营业利润率、股东报酬率

一、毛利率：

毛利率高代表生意好！

毛利率=毛利/营收

这里强调一点，假如毛利率为负值，唯一的办法就是转行！

二、营业利润率：

营业利润率=营业利益/营收

在这里涉及到营业费用率的概念，一家公司的收入减去成本与费用之后，就是营业利益。

1、营业费用率小于10%  有相当的规模经济

2、营业费用率小于7%  不但有很大的规模经济，而且在经营上的费用相当节省

3、营业费用率大于20%  自有品牌公司、未具有规模公司、仍需持续开发市场行业、不断促销公司、餐饮业

三、经营安全边际率：

经营安全边际率=营业利益/毛利  越大越好

四、净利率：

净利率是指一家公司税后能不能赚钱。

净利率=净利/营收  越大越好

五、每股获利：

每股获利=净利/总股数  越高越好

六、股东报酬率：

股东报酬率=股东可以分到的利益/股东出的钱

          =净利/股东权益    越高越好（大于20%）

选公司，要选毛利率大的（大于30%）、营业利润率大的（大于10%）、股东回报率高的（大于15%）。