金融学课的冒险

跟着香帅的北大金融学课学习，半年来对金融知识进行了学习，帮助很大，纠正了自己的理财中一些误区，跟着香帅老师一起探索了一些自己以前不知道的未知领域，小结一下。

金融学课的冒险

对货币基金的认识

知道了货币基金是银行间市场，银行也需要借钱周转，互相拆借，这个银行间市场不允许个人投资者参与。它收益率的波动是根据银行间市场利率而变化。市场上钱慌收益率就会高、钱不紧张利率就会低一些。

货币基金就是让我们老百姓参与银行间市场，分享收益，让我们多一些选择权。

余额宝背后买的也是货币基金。那么既然都是货币基金，也可以在天天基金上面选择货币基金。和余额宝没有什么不同。只要遵守两大原则、三个小窍门。

安全性与流动性原则；2.收益率原则；选择散户比例高的、中等规模的。

买T+1、周五不申购、周四不赎回、季末、年中、年底申购。

把学到的这些和老婆交流后，老婆注册了天天基金，把家里不动的钱部分购买上面活期宝。同时也告诉自己货币基金也是有风险的，从历史上来看，亏损的概率小，但并不是100%，特别是在巨大的及融危机的时候。这一点也非常重要。

信用卡的使用

信用卡上面的利率幻觉让我们提前花钱那一刻没有犹豫，可是之后呢？还有各种场景化的应用，让你享受某种尊贵感和便利性，让你觉得离不开它。以后使用信用卡，不会使用分期还款；也不会参加分期购买商品的活动。

对时代背景的了解

二战后，世界大趋势和平稳定，给个人财富的积累提供了保证，人们手里的钱多了，就有了理财的需求，资金也从稀缺变得赋予，进入了资管时代。

中国随着改革开放到现在40年，享受到世界和平的同时，也得益于自己的发展。未来也会随着人民生活水平的提高，消费升级，老百姓对理财观念的升级。理性投资股票，从看K线，短线，慢慢的到买公司，或者找基金来帮自己打理。

金融机构的演化

美国的金融机构演化是自下而上，银行—投行—基金。金融机构的演化。现代经济体系中，银行是核心，为整个社会提供资金通融，而投行来自银行，出来单干后，把替人融资这块业务进行了细化和专业化；随着二战后长期的和平；资金的大量聚集；科技互联网技术的进步，理财的需求越来越强，后期替人投资的业务越来越重视，从投行内部又演化出了基金。

中国的金融机构是自上而下。机构不是通过演化而来，是政府根据实际逐步开放，并根据自身现实情况运行。

债转股给企业缓一口气的机会

债转股的目的是为了帮助企业去杠杆，改善公司治理，给企业一个喘息的时间，为企业后续发展赢取时间。对于债权人来说，是一种避免损失的一个策略。

1999年我们国家银行体系的债转股背景：一是宏观经济下行；二是国有企业陷入债务困境，原因是改革开放初期，没有建立现代企业管理制度，国企治理有很多的问题。三是企业和银行过度依赖，银行不良资产高企。债转股的目的是：盘活银行的不良资产，增加资产流动性；实现债转股企业的扭亏为盈；促进企业转换经营机制，建立现代企业制度。

2016年的债券股宏观大背景是去产能、去库存、去杠杆。从企业端降低企业杠杆；从银行端来看减少不良贷款引发的其他风险。

资管新规的背景

资管新规是从宏观层面对现在金融环境进行调控。金融去杠杆其实是对近年来我国金融环境大发展的一个调整修正。

由于我们国家的银行信用，吸储能力强，监管强；而券商、信托、基金募资能力弱，监管宽松。由于商业银行的本质，它要追求利润，所有会选择这些监管宽松的机构合作，在股票火的时候把钱投向股市，在现金贷火、p2p火的时候又把目光投向这些火的行业。

这些火热的业务一是影子银行，逃避监管，很难监管它；二是我们国家金融市场薄弱，老百姓金融知识匮乏。老百姓信任的是银行，而银行其实只承担一个通道的作用；三是通道长。资产结构化，层层嵌套，最后进入到老百姓的理财中，发生的风险付出的整个社会成本极大。

金融去杠杆

从国家层面来说，政府的目的是长期稳定的发展，慢一点、稳一点不要紧，要紧的是不要无法监管后形成不可控的金融风险，给整体社会带来损失，形成衰退趋势，甚至影响稳定。

从公司层面来说，金融去杠杆，短期来看是对实体经济有影响，但长期来看，由于稳定增长，没有系统风险事件的发生，实体经济的发展也离不开大的稳定的金融环境。

从个人层面来说，在我们理财的时候，购买银行非保本理财产品的时候要格外注意，关注这些非保本理财产品背后资金投向；关注宏观政策监管的方向，任何微观现象背后都有宏观的推动力。

借债是人的天性

由于人的天性，他会去借债，去创造流动性，解决暂时的困境，流动性是可以让一潭死水活起来，如资产证券化。可今天的借债，在未来那个时间点是要还的，今天过度消费，未来就要缩减消费来还债，如果还的上，那么就在可控范围内，如果借债过多，还不上就要违约。

冒险才到一半，加油。

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