指数基金那些事

一、对指数基金投资有什么建议吗？

　　如果你对未来股市或者某个行业看好，选择宽基指数或者行业指数买入持有，获取股市上涨带来的收益。

　　如果你对未来行情不确定或者悲观，可以考虑采取定投方法进行投资。因为定投让你在指数点位低时买到更多便宜筹码，到市场出现行情时收益颇丰。

二、定投的时机，选择，频率？

定投大部分情况下收益还是不错，选择震荡市或者熊市进行定投效果更好，等到牛市会获得丰厚回报。

　　选择一个高弹性和高成长指数的指数作为定投的基金效果更佳，推荐广发中证医疗指数分级（代码：502056）。

　　周定投的效果要好于月定投的效果。

三、指数加买法？

运用正金字塔法是可以让投资者以较低价位买入较多相应的指数基金份额，我们再来回顾一下正金字塔法：

　　投资者可分四次买入某一指数对应的指数基金，第一次买入10%，此后指数每下跌10-20%加仓一次，每次加仓幅度如下图。

1. 指数点位较高：每下跌20%，买入下一批指数基金；

2. 指数点位居中：每下跌15%，买入下一批；

3. 指数点位较低：每下跌10%，买入下一批。

四、经济周期买法？

该理论将经济周期划分成四个阶段：衰退、复苏、过热和滞涨，在不同经济周期下，适合配置的行业也不同。

在复苏周期，适合配置周期型成长型股票，行业上可以选择金融地产、高科技行业等；

在过热周期，适合配置周期型价值型股票，行业上可以选择有色、钢铁、煤炭等行业；

在滞涨周期，适合配置防御型价值型股票，行业上可以选择医药、消费、公用事业等行业；

在衰退周期，适合配置防御型成长型股票，行业上可以选择金融、消费等行业。

五、何时卖？　

1，根据技术分析指标，决定卖点

　　根据技术分析作为卖点，是目前市场大家普遍常用的方法。在量能、技术形态、技术指标（KDJ、MACD、RSI）、均线这四个技术分析工具中进行分析，在技术指标发出卖出信号时候卖出，具体的技术指标方法大家可以看技术指标的相关书籍学习。

　　例如举个MACD技术指标的例子，不是代表技术分析就是万能的。股票MACD死叉是指MACD指标的白线下穿黄线，这个时候就要注意风险了。当然，不是所有的股票出现了死叉都是大跌，这要看具体所在的位置。优点是大部分技术标使用都有适用条件，适用于常态行情，缺点不适用于不断震荡的市场行情，这样会导致指标发出相反的信号。

2，根据市场环境及自己的风险承受能力，设置涨幅预期

　　不同市场环境，指数反弹的幅度也不一样。

若在牛市中证 500涨幅达到100%左右可以考虑卖出，

若是小牛市中证500涨幅达到50%左右可以考虑卖出，

若震荡市场中证 500涨幅达到25%左右可以考虑卖出，

若熊市中证500指数反弹达到15%左右指数可以考虑卖出。

3，设置下跌幅度作为卖出点，这样有利于止损和止盈

　　如何卖出一直是困扰大家一个问题，这里老罗想到一个方法，严格设置止损的跌幅，就是指数今年的高点与当前点位跌幅达到20%，就卖出。这种方法优点在于牛市能够尽可能的锁住盈利，熊市的话最少的减少亏损。缺点是在震荡市场若是先跌后涨的话效果就会不好。

　　策略的具体方法是每年年初第一天买入中证500指数基金，假定指数基金和指数涨跌幅一致，若今年的前期出现高点与当天点位跌幅达到20%，卖出中证500指数基金，本年度就不再投资，等到第二年第一天买入中证500指数基金。若今年的前期出现高点与当天点位跌幅一直未达到20%，则在今年的最后一天卖出指数基金。该策略在2009年、2013年、2014年、2015年表现均较好，2009年至2015年该卖出策略累计收益率高达337%，而从2009年一直持有中证500到现在收益率为286%，超额收益率达到51%。

4，根据市盈率，在市盈率相对高点作为卖点

　　以中证500为例子，设置一个你认为市盈率较低的点，和你认为市盈率较高的点，在市盈率较低点买入，在你认为市盈率较高的点卖出。这样的话我们以中证500指数近三年数据为例，看看交易机会。这个方法的优点按照估值买卖的方法比较安全，但是缺点就是大部分时间都可能不操作，也会错失些波段操作机会，要学会忍受孤独。

　　假定2009年以来至2015年，以中证500为投资标的，此时PE用WIND的历史PE 数据，假定中证500基金收益和指数一致，按照中证500指数估值PE低于25倍买入，估值PE 高于60倍卖出。会发现7年时间内有两次机会，第一次机会在2009年1月5日在中证500指数2020点，PE估值22倍时候买入中证500指数基金，在2009年4月30日PE超过60倍卖出，此时中证500指数点位为3086点，此次操作累计收益率53%。第二次机会在2011年12月14日中证500PE低于25倍时候买入中证500指数基金，此时中证500指数点位为3423点，在2015年4月30日中证500指数的PE超过60倍时候卖出，此次获得累计147%的收益率。两次操作累计收益达到278%，年化收益率达到21%。

五、根据市场情绪，决定卖点

　　根据市场情绪判断牛市顶点，但是市场情绪很难量化，更多是凭经验作判断，我这边举些过往牛市顶点的一些特征供大家参考。当然牛市的情绪特征有很多，老罗只是举了几个简单例子抛砖引玉，若发现以下市场特征需要开始考虑是不是牛市的顶部了：

　　人人觉得自己是股神，身边人都开始推荐股票。

　　基金销售火爆，出现一日销售百亿的股票基金。

　　证券公司开户数量剧增，证券营业部人山人海。

　　政府开始加息，但是股市依然疯涨，这个时候要开始谨慎。

　　场内基金产品的溢价率水平，如果溢价率过高，说明市场狂热。

　　股指期货溢价水平，今年牛市疯狂的时候沪深300股指期货比沪深300现货高了5%，说明大家对后市极度看好，也是市场不理性的一种表现。

　　根据市场情绪去判断卖点这个挺难，更多可以说只可意会不可言传，而且有的时候也会犯错，更多靠个人经验和盘感。

资料来自老罗指数投资