基金定投

上周一开年股市大跌，整个大盘下跌8%，老婆兴致勃勃的买入基金。我说后市如何还不知道，你这么笃定后面会涨？她说基金和股票是不一样的。越跌越买，微笑曲线最终会让我获益的。

不一样？难得基金不是围绕股市来开展的吗？大盘不好，基金能好？明明知道会跌也还要傻乎乎的买吗？

老婆说，你不懂基金。儿子趁机插嘴，你们一个懂股票，一个懂基金，谁也说服不了谁！看来不看一本介绍基金的书，是无法和老婆聊基金这个话题了。

网上介绍基金的书籍有很多，真不知道该怎么选。

于是我一方面看掌阅里面对每本书的打分和评价，再参考淘宝的销量，选择了雪球基金定投达人老罗的《基金定投—让财富滚雪球》这本书来阅读。

看完这本书后觉得当初的选择是正确的。我没有选择只是机械的介绍基金的各种名词的入门的书籍，毕竟股票市场我还是相对熟悉的。这本书讲理论会少一些，作者老罗玩基金也是从2016年才开始。但老罗这个人很喜欢用数据来说话。基金最终看到也是收益率，如何把收益率做高！他用很多数据分析来告诉你哪种基金，在什么样的波段情况下，收益是怎样的？他把各种方式和基金类型做对比，让我们很容易从中发现差异，得出自己的结论。

先介绍基金中的几个特点，来说明普通散户或者想要理财者为什么可以选择基金。

一、熊长牛短

翻开中国股市历史画卷，你会发现中国股市一直都是是熊长牛短。普通投资者很容易在熊市亏大钱，牛市赚小钱。最终造成亏损。

二、微笑曲线

不管熊市的冬天有多长，A股最终都会迎来春天。按照历史数据来看，中国A股5-7年会形成一轮短暂的牛市。从牛一，到长期的熊市，再到牛二，如果你足够有耐心，一定能见到一条两头翘起，中间低谷的微笑曲线。

三、定投的反人性

人性的弱点在股市里会暴露无遗，追涨杀跌，害怕损失，有对上涨充满幻想，最后往往被割韭菜。由于中国股市牛市短，所以很难赚到钱。由于熊市长，做定投的成本会被拉低，这样等到牛市起来，收益可期。定投属于逆向操作，正好利用了熊市长的特点，所以对小散来说，定投基金这条路子比较合适，一般而言，平均年收益能能到8%-12%，这比银行储蓄好多了。

四、如何定投的策略最佳

定投的资金最好是闲散资金，最好给这些资金将来的用途定个目标，比如教育，旅游，养老等。一旦开始，就一定要等到下一波牛市为止，不然就会得不偿失。

定好金额后，然后就是按月定投或者按周定投，如果你闲散资金较多，建议按周投会更好一点，如果金额不大，还是按月投省心一点，差别不是很大。

简单一点就是不管市场环境怎么，牛短熊长的格局，一定会让你在下一波牛市中赚到钱。

进阶一点的做法就是要自己有个牛熊的判断并且调整定投策略，在熊市多投一点，牛市少投一点，进一步拉低成本。

如何判断牛熊呢？熊底特征：市场平均市盈率低，低于30的，都可以成为熊市，最低可能到10几，市场上一元股10家以上，破净率达到7%以上，很多人都不在关注股票了等等信号可以帮我们判断熊市。

五、会买是徒弟，会卖才是师傅

这是证券市场上的一句名言。很多人甚至买到过牛股，可惜没找到最佳卖点，卖早了或者卖晚了，都对收益影响很大。

如何卖在牛市？牛市的特征有哪些？

市场平均市盈率值在60以上，中证500涨幅过100%，牛市开启。中证市盈率在80以上，中证涨幅200%以上，牛顶迹象。开户数量激增，平时不炒股的人都开始炒股了，这些信号是牛市信号。要注意主动减仓或者清仓。

中证500指数成份股的市盈率自2007年年初以来平均为43.75，最低为17.12，最高达到91.31

作者还推荐了两个止盈的方法：

（1）估值止盈法：更加适用于估值历史走势有规律、未来估值高点容易预测的指数；

（2）目标收益率止盈法：适用于对自己的目标收益、风险偏好有清楚认识的投资者；

另外再附以市场情绪做为参考，提高判断的准确性。

我们不用太在意是否买在最底部，也无法做到卖在最顶峰，我们能做到大概率盈利的，就是一个好投资。

但本书也有一定的局限性。因为作者本身是自己总结出经验，带有主观观点的。就是以定投指数基金为主。如果想要比较客观了解基金的朋友，光看这本书是不够的。比如说，作者用数据证明指数基金能战胜75%以上的主动基金经理。从长期来看是这样的，小散来这么操作也没有问题，但是我认为也要看是出于什么阶段。如果是现在这样科技兴邦做为全民共识的情况下，做科技的基金经理大概率会比指数基金要好。

另外，如果知道市场会有一波行情的话，买基金不如买股票的。这个差异会比较大。基金适合在熊市开始长期定投。而股市则要关注和学习的地方有很多。而且并非你学习就一定能学好的。

再次，基金定投的理念很好，可以把这个理念应用到股票市场，你看好一只股票，你可以长期定投，比如李笑来所说的，长期定投像Facebook，亚马逊，苹果，阿里，腾讯，这样的公司股票，收益会高于基金或者指数。当然从现阶段看，A股市市场是全球投资的洼地，很有成长空间。