华夏上证50ETF基金、50ETF期权二者的投资关系

期权：就是指买方向卖方支付一定费用，

在约定时间点买入或卖出约定数量的某一个标的的权利，

投资者可以选择行权获取收益，

也可以选择放弃行使这个权利。

以上证50ETF期权为例

50ETF最新价格2.50元，

投资者看好后市，认为一个月后

50ETF价格将会涨到2.70元，

于是以市价0.09元买入一份一个月后行权的认购期权，

行权价为2.50

如果一个月后，如预期50ETF真的涨到了2.70元，

则投资者将赚取：

（2.70-2.50-0.09）=0.11

ETF期权出来后，对中小投资者有了哪些好处？

事实上，期权产品是最适合中小投资者参与的一个品种，

因为参与到期权交易的资金量不需要太大

期权产品是自身携带杠杆的工具，

可以让投资者也有机会以小资金赚到大钱。

那么针对50ETF基金，50ETF期权怎么玩？

来举几个简单的例子。

第一种情况：

老朱看好上证50指数未来走势，想买入华夏上证50ETF基金，

出现两种心理：一是认为自己看的很准，想买入又没多少钱；

二是犹豫，担心买了又下跌造成投资损失，不买又担心错过机会。

我们先来解析第一种心理，想买又没什么钱的情况！

老朱想买入一万份50ETF，按昨天收盘价2.528元，

那么需要投入25280元本金。

但有了期权，老朱可以选择以每份0.0965元的价格

买入一万份12月份到期，行权价为2.500的看涨期权，

这样只需要投入0.0965*10000即965元就可以成交了。

如果到了12月份，果然如预期一样50ETF价格上涨，

比如说达到2.800元，那么老朱每份就赚了0.3元，

一万份的话就是赚3000元。

那么到时老朱可要求行使按上述合约买入基金的权利，

交易所方面会自动跟卖出这份合约的人进行清算，

直接将对方账户上的3000元打入这位投资者的账户。

也就是说老朱仅用965元就可以获得3000元的收益。

但如果到了12月份上证50ETF价格跌到2.2元，

即每份跌0.4元，总共1万份要亏损3000元，

那么他可以选择放弃行使这个认购权，

即965元定金打了水漂。

小结：针对这第一种情况，投资者因看不准、

不想投入太大、又不想错过收益，

那么就可以通过期权的方式建仓，

看对了，可以965元投入赚到3000快，

看错了，也仅仅只是亏损965的本金。

比直接买入1万份50ETF基金亏损小的多！

第二种情况：

如果老朱此前以2.2元的价格已经买了1万份50ETF基金，

目前价格已经涨到了2.5元/份，

此时老朱也将面临抛或不抛的的两难选择，

如果抛了，担心价格继续上涨错过收益，

如果不抛，担心价格下跌带来损失。。。

这时候老朱同样可以0.0965元一份的价格

买入一万份12月份到期，执行价为2.500的

认沽（看跌）期权，共花费965元。

意思是到期时，如果ETF价格低于2.500，

假设为2.35元，那么老朱就会行权，

即仍然可以2.5元/份的价格卖出1万份ETF，

这样他相当于花费了965元的成本，

保住了在高点卖出50ETF的权利。

相比较，他选择认沽期权的做法比到12月份

直接卖出还是要多收益535元

（按2.5元的行权价比按2.35元的实际成交价多得1500元，

但投入的成本是965元）。

交易所也会直接将这笔1500元的差价直接打入投资者的账户。

如果ETF价格到12月份时高于2.5元/份，

达到2.65元/份，那么投资者可以放弃行权，

虽然损失了初始权利金965元，

但是通过继续持有多赚了1500元。

两者相对比之下，还是多赚了535元。

小结：上交所首个场内期权产品的推出

标志着一个新的时代揭开，满足了大多数中小投资者

能够参与到金融投资上来。

华夏上证50ETF基金就好比一只特殊的股票，

也就是我们做50ETF期权交易的标的物，

我们判断他涨就买涨（认购）

我们判断他跌就买跌（认沽）

期权交易必须快人一步！

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。