《原则-低谷》

上一次看到，瑞达利欧在1975年创办了桥水基金，但是他专注的领域是大宗商品。在谷物，牲畜这个行业他是专家，并未自己的客户做代理交易，咨询等服务。

1979年，美国经济通胀率上升，很多人把纸币转移为大宗商品，以对冲债务危机和通胀风险，这导致白银暴涨，但在1980年的时候暴跌，以一个过山车的形式收尾，瑞达利欧因为止盈早，没有在这个风波里面亏损，桥水继续发展，迎来一个很不错的合伙人科尔曼。

1980年-1981年，债务危机加重，通胀率达到10%，瑞达利欧根据以往的经验判断这是大萧条的一个预警，并把自己的判断在公开场合发布出来，他大量买进债券以应对危机，可惜事实证明他错了。

看到这里，我没理解整个经济的推导过程，于是又去看了一遍瑞达利欧的另一个视频神作《经济机器是怎么运转的》，看完经济运转原理以后，我明白瑞达利欧的推断逻辑是没错的，但是他忽略了政府的宏观调控最市场经济的影响，墨西哥违约债务危机的解决办法实质上是债务重组，加上美联储加印货币，度过了这个危机，如果瑞达利欧所说：

随着资⾦⼤举撤出那些借债国，回流美国，⼀切都改变了。这使美元升值，给美国经济造成了通缩压⼒，从⽽使美联储可以在不加剧通胀的情况下降息。这驱动了⼀场经济繁荣。银⾏得到了保护，⼀是因为美联储借给它们现⾦，⼆是因为债权国委员会以及国际货币基⾦组织、国际清算银⾏等国际⾦融重整机构做出了安排，使债务国能够以举借新债的⽅式履⾏还债义务。这相当于所有⼈都可以假定⼀切良好，然后在许多年的时间⾥逐渐把那些不良债务减记

在此次事件中，瑞达利欧反省了一下几点：

1.离谱的过度自信，并被情绪左右

2.债务重组以前也发生过，未能吸取历史的教学（对以往经验的总结还不够）

3.市场的时机把控很困难，从预估，到下注中间会发生很多的事情，所以对平衡水平的长期估计不能作为绝对的押注对象

失败没有让瑞达利欧一蹶不振，失败反而使他变得谦逊，而谦逊则更好的平衡了瑞达利欧的进攻性，反省过后，总要想办法解决这些问题，他又总结出几个最初的原则：

1.找到与我观点不同的最聪明的⼈，以便⾃⼰能够努⼒理解他们 的推理。 

2.知道⾃⼰在什么时候不能有明确的意见，不急于下结论。 

3.逐步归纳永恒和普适的原则，对其进⾏测试，将其系统化。

 4.通过平衡风险来保持较⼤的回报，并降低下⾏波动。

瑞达利欧想要在承受低风险的同时获得高收益，这条路可以说是十分艰难的，但是瑞达利欧坚信这条路的存在，并打算一直寻找下去，明天开始研究他是怎么找到这条路的。