股市杂谈——手把手教你看懂财报(十)
接着笔者上一篇文章,今天继续和大家一起看财报。(没有看过的,请点开笔者的之前文章查看)

今天,咱们来说说资产负债表里的负债以及所有者权益了。
讲过了资产,负债就好理解多了,一样分流动负债和非流动负债,主要也是为了方便债权人看他到底有没有偿债能力。如果一个公司分红,就会大幅增加分配性负债,从资产的未分配利润科目划入到负债的应付股利科目,如果你发现公司净资产大幅下降,先不要慌,看看是不是因为分红了。很多公司分红并不是真心的,而是出于再融资的考虑,大比例分红后,净资产下降,但净利润却不变,所以净资产收益率就大幅提升了,他就可以符合要求,进行再融资了。所以你要翻翻这个公司的历史,看有没有这个传统,分红之后再融资。如果有千万别踩雷。
大家要格外注意,有息负债,这个东西可厉害了,如果在经济不好的时候,他可能会榨干企业最后一滴血。你要关注企业的现金及现金等价物,是不是能覆盖掉有息负债。还要关注有息负债在总资产里面的比例,当然这个要因行业而异了,地产就普遍非常高。现在基本资产负债率都高达90%,某被恒大收购的地产公司,负债200多亿,利率12%,每年还利息就几十个亿,之所以被恒大收购,就是希望找个有名一点的爸爸,好把利率降下来,哪怕降到8%,一年一下就多了几个亿利润出来。
还有应付工资,大家看到很多小公司的高管薪酬那叫一个寒酸,一年才几万块,这哪点像是老总的待遇,但其实你又被会计给骗了,假如老总年薪百万,会计如果把你的工资计入管理费用,就要从利润里面减掉,公司营业利润就少了上百万,如果想释放这百万的利润出来,就把你同时任命为车间主任,待遇不变。然后你的工资就进入了生产成本,变成了存货。要等到存货卖掉才会产生成本,那么今年的营业利润一下就增加了百万,如果要是10位老总都下车间了呢?利润一下就杠杠的了。另外,工人的工资基本上是不可能下降的,只能每年增加,而每年增加也基本上都不低于当地的平均水平,所以如果一加工资,立马就盈利转亏损的公司,最好还是别投了。
资产负债表的公式就是资产=负债+所有者权益,那么资产-负债大家知道,这就是净资产,所以所有者权益也就是股东权益,其实就是净资产。由于基本面值都是1块钱,所以实收资本就是我们说的股本,比如股票面值1元,总股本1亿股,那么实收资本就是1亿元,而如果股票发行价30元,那么另外29块钱,就叫做股本溢价或者资本溢价,计入资本公积。换句话说,资本公积金,就是放置股东投入的地方。
盈余公积金是利润留下来的,是继续扩大再生产的钱,法定盈余公积是政府强制股东留下来的,一般10%。但是上市公司母公司净利润为基数的,企业赚的钱提取了盈余公积金之后,剩下的就是未分配利润了,企业可以利用盈余公积金和未分配利润送红股,前提是有利润,送股后盈余公积金不得低于注册资本的25%。
但未分配利润可不一定都是现金,公司手里的钱就是货币资金里面的现金和现金等价物,未分配利润可能已经被公司挪用出去投资了,比如变成了固定资产或者是土地厂房什么的。
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