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耐心等待市场给与的机会

从A股长期历史来看，上证指数3200不算高位，可是为什么散户们会难受呢？

有人觉得，三个月一口气涨了这么多，还有劲儿涨了吗？

也有人会想，万一回调，进场就被套住，啥时候能解套？现在万一不买的话，牛市来了我岂不是更赚不到钱？

桑尼认为，A股经过了前期较快的上涨之后，3200点附近承压还是比较明显的，短期或存在调整压力，通过定投指数基金的方式也许更适合大多数人。

定投指数基金的5大攻略

1、要做到分批分散买入+长期持有

由于今年以来，市场已经上涨的较多了，此前不少估值低的行业或指数，都修复了不少。估值修复带来的盈利或暂已告一段。

所以，立足目前3200点反复震荡的位置，如果选择布局指数基金，可不能再抱有“一口就能吃成大胖子”的心态，建议在波动的行情中，分批、分散地建仓，尽可能收集价格低的筹码，并做好1~3年较长期的持有规划比较好。

2、优先选择宽基指数

目前市场上主要的宽基指数包括两类，区别是在于按不同的维度划分的。

一类是按市值划分，典型代表上证50、沪深300，中证500、中证1000；另一类是按上市板块，比如创业板（创业板指、创业板综、创业50）、中小板（如中小板指、中小板综，中小300）等。

来源：Choice数据，银河证券；统计截至20190416

要数A股市场最最主流的宽基指数，非沪深300莫属了。

因为，沪深300挑选的，是上交所和深交所规模大、流动性好、经营状况良好的300只股票组成，是一个非常全面的指数。

无论是从过去十年，还是今年以来看，沪深300大部分时间都是跑赢大盘的，是适合大部分人进行定投的优质指数。

3、“低估值”指数成长空间更好

如果在3200点以上选择定投指数基金，最需要关注的指标，肯定是估值水平了，建议选择市盈率、市净率都较低品种。

据东方财富Choice数据显示，目前市盈率水平比较低的指数，分别有中证500、中证TMT、中证环保、中小板指、全指医药等，分别为23.00、32.54、24.20、25.81、33.37倍。

普通投资者，可以利用“且慢”平台（https://qieman.com/idx-eval）上的，“且慢每日估值”功能（如上图），从低到高查询到各类指数的最新估值情况，方便又实用。

4、风险承受力低的可考虑低波动指数

桑尼在这里主要介绍，中证500行业中性低波动指数（930782）这只指数。

所谓“低波动”，是指挑选最近一年日收益率的波动（标准差）较小的股票作为指数成分股；

所谓“行业中性”，是指指数的各行业权重与中证500各行业权重相同。

之所以说，风险承受能力低，建议考虑低波动指数，是因为这类指数有个特色：熊市跌的少，牛市跟得上。

通过与中证500的数据对比：

在2011-2013年熊市，中证500低波动平均每年跑赢6%。而在2016年-2018年，中证500低波动平均每年跑赢4%。

在2014-2015年这一轮牛市里，两者的涨幅则是旗鼓相当。

5、增强指数VS被动指数

最后再讲一下，虽然跟踪同一指数，但也存在纯被动和增强型区别，而增强型是把“双刃剑”，可能增厚收益，也可能吞噬收益。

从历史数据看，牛市中一般增强型指数基金不敌纯指数基金，而熊市中增强型指数基金表现更好。建议投资者根据自身风险承受能力，来挑选合适自己的指数基金风格。

本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。

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