左侧右侧殊途同归2020.03.25

        这几天疫情闹心也是越闹越远了，已经闹到了大洋彼岸。国内市场的交易量却不断萎缩，热点渐渐褪去。虽然今天尾盘大涨，但我认为只是一个反弹，趋势一旦形成怎么会说变就变？短期内市场的趋势不会有改变，欧美也好，亚太也罢，都在左侧下行的趋势中，只是程度不同而已。最近一直在思考交易时机选择的问题。

        参与股票市场交易的朋友都知道跌了买入涨了卖出这个看似简单的套利操作方法。但是在市场实盘操作中还是经常会出现买了就套，卖了就涨的情况。我认为出现这种情况主要是两方面的问题没有解决好：一是对股票基本面的分析是否准确；二是对股票当前运行趋势和交易时机的选择是否准确。基本面分析的问题另文描述，今天想先谈谈运行趋势和交易时机的问题。

        大家都知道，市场上的股票都是在连续不断的由涨到跌或者由跌到涨中交替转换。我把这个转换点称之为拐点，从股票K线运行图看，以拐点为界，我们把拐点出现前的交易称之为左侧交易，拐点出现后的交易称之为右侧交易。相对于不同的拐点，实际上左侧交易和右侧交易也是可以转换的。那么到底选择左侧交易还是右侧交易实际上是需要先判定股票所处的运行趋势以及我们所期待的拐点位置。

        如果股票处于下跌趋势的时候，交易是在不断地寻找股票价格的最低点即拐点，拐点出现之前股票一直都在下跌，这个时候买入卖出是左侧交易。常言道熊市不言底，那么下跌时买入的风险体现在股票市值的不断缩水。但是从市场连续运行的角度看，买在拐点附近成本最低，可实现所谓的低吸。当拐点出现后股票将进入上升趋势，这个时候的买入卖出就变成了右侧交易，常言又道牛市不言顶，上涨的风险体现在股票买入成本的不断提高，高位套牢的风险同样存在，而选择卖出则能够获利，实现所谓的高抛。

        如果股票处于上升趋势中的时候，交易是在不断地寻找股票价格的最高点即拐点，拐点出现之前股票一直都在上升，这个时候的买入卖出也是左侧交易。常言道牛市不言顶，上升的风险体现在股票买入成本的不断提高。但是从市场连续运行的角度看，卖在拐点附近利润最高，实现所谓的高抛。拐点现以后股票将进入下降趋势，这个时候的买入卖出就变成右侧交易，常言又道熊市不言底，下跌的风险体现在股票市值的不断缩水，高位套牢难以解套。

        由此可见拐点左侧处于下降趋势时，买入有利于降低成本（低吸），而卖出可能提升成本（割肉）；拐点右侧处于上升趋势时，买入则可能增加成本，而卖出可能降低成本（高抛）。同样的道理，拐点左侧处于上升趋势时，买入有可能提高成本，卖出可能降低成本（高抛）；拐点右侧处于下降趋势时，买入也可能降低成本（低吸），卖出可能提高成本（割肉）。从这个意义上讲，其实左侧交易和右侧交易的优劣主要取决于操作的方向是买入还是卖出。

        目前我认识的大多数交易参与者都很喜欢做右侧交易，因为多半是看到趋势确定股价上涨才进行买入，这个时候追加买入的股票往往可能追到高点，尤其是在短期波动的时候，这是为什么多数人常说被套的原因。我并不赞同这个大多数交易者的观点，我认为在股市下跌时，我们并不清楚拐点在何处，在基本面不变的前提下，股票下跌一定的幅度时买入，边际相对安全，一定会降低成本，这就是我所喜欢的左侧交易逆操作。

结束语：从运行趋势和交易时机上能持续战胜市场的法则应该是：中长线趋势推荐采用投资理念的左侧交易原则，短线趋势推荐采用投机理念的右侧交易原则。

                                                净水凡心老章

                                                    2020.03.25