A股涨，美股跌，贸易战才算赢了——每周看市2018-4-7

清明时节雨纷纷，A股美股欲断魂，借问牛市何处有？川普遥指地狱门。

先梳理一下中美贸易战的大致脉络：

3月9日，特朗普扣动扳机，开了贸易战的第一枪，对30亿美元的钢铁、铝加征关税，矛头直指中国。

3月22日，对中国500亿美元的商品加税，涉及航空航天、信息、通信技术、机器人和机械等行业。

3月23日，中方回应，针对美国30亿美元的钢铁、铝产品加税。

4月4日，中国强力反击，对美国的大豆、玉米、小麦、牛肉、汽车、飞机和部分化工品加征关税，也是500亿美元的规模。

4月5日，美方称或再对1000亿美元中国商品加征关税。

局面愈演愈烈，还是段子总结的好：

特朗普：30亿；中国：我跟。

特朗普：500亿；中国：我跟。

特朗普：再加1000亿？；中国：你敢压我就跟。

世界上排名第一和第二的两大经济体准备开战，还没动手，股市都被吓尿了，全球市场一片惨绿。

如果真的开战，谁会是赢家呢？不妨到历史上找找结论。

贸易战有代表性的案列是1930年美国引发的全球贸易冲突。

1929年，美股大崩盘后，《斯穆特-霍利关税法案》获得了巨大的政治上的同情和支持，胡佛总统不顾1000多名经济学家的联名反对，于1930年6月签署了这个法案，将农产品和工业品的关税同时大幅提高。

后来的事实证明经济学家是对的，作为报复措施，其他国家立刻提高了对美国产品所征收的关税，于是，世界贸易体系崩溃了。1929年，美国出口贸易总额为52亿美元，到1932年，下降为16亿美元，这个数字为1896年以后的最低值。

更有甚者，在1930年上半年就随着法案在国会的表决传言而起伏跌宕的纽约股市，此时开始了它长达两年半的下跌。与此形成鲜明对比的是，1929年秋季的熊市也不过持续了两个半月。

（以上事例摘自《伟大的博弈》）

所以中方一直强调：贸易战没有赢家。

近两百年来，人类的生产力快速提高，提高的原因首先是科学的快速进步，其次便是分工越来越细。就说一只小小的打火机，总共七八个零部件，温州也实现了每个部件有专门的工厂生产，最后整合，结果便是效率大幅提升，成本大幅下降。国家之间也是同理，在贸易全球化的进程中，自然形成国际分工，提升了劳动效率，促成了整体生产力的提升。

这么浅显的道理，川普不懂吗？当然不是，说到底还是遏制中国的崛起，符合美国利益，再就是如果中方服软，获得的利益便是中期选举的政治资本。

其实，贸易战现在还只是口水战，没真正开打，所有的措施要到6月份才会实施，双方还有回到谈判桌上的余地。

如果真的开打，我当然是希望中国赢，要说怎样才算赢？只有一个标准：

A股涨，美股跌，就是赢了。

操作计划：短期看风雨飘摇，贸易战的阴影下，A股难言雄起。但中期并不悲观，主要是大蓝筹估值极低，银行股的平均市盈率不到8倍。自2008年金融危机后，美股从6400点到24000点，涨了大约4倍，A股从最低1664点到现在的3130点，十年一倍，没有大幅下跌的空间。目前满仓持有绩优蓝筹股，原地卧倒，熬过空袭。

期市：中国的反制清单中，对大豆征税25%，利好豆类，持仓豆油多单，沪锌空单。