巴菲特选股票的智慧

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巴菲特选了股票的标准和绝大多数人不同。他考量公司的原则是什么呢？简单地讲，就是公司要对投资人好。
世界上有很多公司，他们的业务发展的很快，对自己的员工很好，但是他们只把投资人当作提款机，或者放在最后的位置上。投资人的任务是获得回报，而不是理解某家公司的价值观。因此，一家公司再好，如果不符合“对投资人好”这个原则，巴菲特就不会投资。
事实上，很多在美国上市的中国公司，上市后业务增长的不错，但是由于根本不关心投资人的利益，股价几乎不上涨，甚至低于刚上市时的水平。这些公司就是对投资人不好的公司。他们发展的再好，都和投资人无关，巴菲特这样的投资人根本不会去买那样的股票。

巴菲特所谓的好公司有这样几个共同的特点：
· 第一，能够稳定发放股息。
· 第二，有多余的现金时会回购股票(这样可以推高股价)。
· 第三，不断提高自己的利润率，而不是将大量的利润分给员工，或者管理层直接把利润拿走。

一家公司要达到上述要求，需要时间让业务稳定下来，让管理成熟起来。无论是英特尔还是苹果，在十多年前都不符合巴菲特的要求。乔布斯是个随性的人，他首先考虑的是公司自身的成长，而不是回报股东。但是，库克是一个对股东不错的掌门人，他执掌苹果之后，苹果公司在分红和股票回购上一直做得不错，这才让苹果入了巴菲特的法眼。
一个人在选择工作单位时，应该把对自己好、能帮助自己成长的公司放在首位，而不是觉得某家公司很酷、很热门或者多给了一点薪水就选择它。我见过不少年轻人在接受第一份工作时，会挑选那些多给了20%薪水的公司，而不是那些能够帮助他们长期发展的公司。这就如同购买股票时，只看股票的价格，而不考虑它的内在价值一样。
还有很多人有幸进入一个好单位，却并不珍惜，为了提高一点薪水就跳槽，却不问新公司是否有能力、有意愿帮助自己长期发展。
一些朋友问我如何判断一件事情是否有必要做，我的标准是，那些花的精力做的事情，要尽可能对自己将来的进步有益。

摘自 吴军《格局》