《指数基金投资指南》实用信息总结

         因为最近在做指数基金方面的投资，在搜索相关知识的时候看到了这位雪球上的90后指数基金达人：银行螺丝钉出版的《指数基金投资指南》。看着这个书的标题，我以为这本书又是教科书式的难于理解的条条款款。没想到，这本书虽然不厚，但是作者都是用非常通俗易懂，而且是简明扼要的说出了大家非常渴望得到的实用信息。对投资指数感兴趣的朋友，非常推荐大家看看这本书。

         可能很多人还是对投资股票更感兴趣，这个无可厚非，股票来得快，但是去的也快。很多小散都有这种情况，就是大盘已经涨了百分之几十，甚至都翻倍了，自己手里的股票还要死不活的。在个人的投资理财中，配置指数基金是非常有必要的。这个方法非常简单，通过简单的学习，每个人都可以达到20%以上的年化收益率。

        下面我要做知识的搬运工，我把这本书里，我认为非常实用的一些信息总结了出来，个人认为对我有帮助的信息，前后顺序与书里的顺序不一定相同，有了做了调整。

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《指数基金投资指南》实用信息

1、追踪沪深300指数的ETF基金有7只：

159919   300ETF、159925   南方300、159927  A300ETF、510300  300ETF、510310  HSE300ETF、510330  华夏300、510360  广发300

2、追踪上证50指数的指数基金推荐规模最大的一只华夏上证50ETF（510050），这也是第一支追踪上证50的ETF，规模、流动性、误差都不错。

3、追踪H股的EFT，目前规模最大流动性最好的是易方达公司的H股ETF（510900）.

4、追踪恒生指数的ETF也有几只，这里推荐华夏公司的恒生ETF（159920），采用沪港通渠道监理的ETF。

5、红利指数：策略加权的指数大多可以跑赢同等定位的市值加权指数基金。红利使用的策略就是高股息策略。它挑选了上证交易所过去两年现金分红最高、市值最大、流动性最好的50只股票。一般A股分红高的股票大多是一些成熟行业的蓝筹股，所以可以把红利指数看作是一个蓝筹股指数。市场上追踪红利指数的ETF是红利ETF（510880）。

6、上证50:指数：是标准的蓝筹股指数，可以说是蓝筹中的蓝筹。挑选上海证券市场规模大，流动性好的50只股票组成，是以市值为主要权重的指数。作为A股三大指数之一，沪深300代表蓝筹，中证500代表中小股，上证50代表超大蓝筹。这三者中，上证50的估值是最低的，但ROE是最高的（主要袁原因也是因为银行股）

7、投资指数基金的时候需要考虑的误差和风险：

误差一：指数基金的业绩比较基准——有的指数基金，其业绩比较基准并不是其对应的指数。

误差二：指数基金的仓位——未满仓导致的追踪误差。

误差三：不同渠道的指数基金导致的管理费用等——一般场内基金比场外基金的费率低，误差更小。

误差四：汇率风险——跨境指数基金的汇率风险。

误差五：指数基金规模与运作历史——规模越大，运行实力越长，归属大公司的指数基金，在应对流动性危机或大额申购赎回时表现会更好。注意尽量避免上市未满一年的基金，或者有长时间拖延建仓的恶性基金公司。

8、推荐购买宽基指数基金：如果指数包括10只以上股票，单个成分股权重不超过30%，权重最大的5个股票累计权重不超过指数的60%，并且成分股日均交易额超过5000万美元，那这个指数可以称为宽基指数。

9、市盈率：衡量盈利的溢价。市盈率=公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利）。按照取用的盈利不同，可以分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。最具参考意义的是静态市盈率，这也是我们通常所说的市盈率。市盈率不是每个公司都适用的，适用于流通性好，盈利稳定的品种。

10、市净率：衡量净资产的溢价。指的是每股股价与每股净资产的比率，也就是我们说的账面价值。像证券、航空、航运、能源等都很适合用市净率估值。一些周期性的行业指数基金，适合用市净率来估值；如果宽基指数基金遇到了短期的经济危机，盈利不稳定，也可以用市净率来辅助估值。

11、股息率：简单来说，是企业过去一年现金派息额除以公司的总市值。

分红率：是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。

这两个比率，分子一样，但是分母一个是公司市值，一个是公司当年净利润。（当然写机上还有一些不同，例如分红还要扣税等，但大体上可以这么理解）

12、指数基金估值的查找方法：

方法一：中证指数官网。每日更新。http://www.csindex.com.cn/sseportal/csiportal/zs/jbxx/daily_index_info.jsp

方法二：申万历史数据。http://www.swsindex.com/idx0510.aspx

13、老千股：是港股的一个特色。单单从市盈率、市净率等指标上，香港有大把大把的破净股甚至市盈率只有零点几的股票。但其中有很多是老千股，表面上看起来好像是被低估了，看起来物美价廉，但不管投资者投入多少，其结果可能都是持仓市值不断下降直至接近归零。这类股票的基本特征包括：频繁的关联交易，基本不会分红，常年频繁融资，或批股或转载融资、从这里也可以看出，单凭估计指标来估值，对个股老说并不好用。

14、格雷厄姆买入股票的两个标准：（1）盈利收益率要大于10%；（2）盈利收益率要在国债利率的两倍以上。

盈利收益率=股票盈利/股票市值。例如一个股票的每股盈利1元，当前的股价为8元，那这个股票的盈利收益率就是1/8，也就是12.5%。盈利收益率是市盈率的倒数。