《聪明的投资者》读书笔记

      亭主读书群3月份的读的书是《聪明的投资者》，这本书对于小白的我来说实在是难以读懂，啃了一部分了。只能把一些觉得能理解的摘录出来日后翻看的，经典需要慢慢去消化的。

一、作者介绍：

本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham，1894～1976年）

美国经济学家和投资思想家，投资大师， “现代证券分析之父”， 价值投资理论奠基人。格雷厄姆生于伦敦，成长于纽约，毕业于哥伦比亚大学。著有《证券分析》(1934年)和《聪明的投资者》(1949年)，这两本书被公认为“划时代的、里程碑式的投资圣经”，至今仍极为畅销。格雷厄姆不仅是沃伦·巴菲特就读哥伦比亚大学经济学院的研究生导师，而且被巴菲特膜拜为其一生的“精神导师”，“血管里流淌的血液80%来自于格雷厄姆”。格雷厄姆在投资界的地位，相当于物理学界的爱因斯坦，生物学界的达尔文。作为一代宗师，他的证券分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者。如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒，因此，享有“华尔街教父”的美誉。

二、笔记摘录：

1.如果投机，最终你将可能失去钱。

2.当大多数人（包括专家）悲观时，买；而当他们想当乐观时，卖。

3.调查，然后投资。

4.防御性投资者和进攻性投资者，有助于防御性投资者保存资本，避免严重的委托失误，得到相当的收益回报，在某种程序上防止通货膨胀。它可使进攻性投资者利用许多经常发生的机会，借助足够的分析，以低于公正价格或内在的价值购买证券。

5.一个富有思想的投资方法--------坚定地以安全边际原理为基础，能够产生可观的回报。

6.作者关于“投资者”的定义是什么？这里它和“投机者”的定义是不同的。在《证券分析》一书中曾明确给出二者的区别：“投资操作是基于全面的分析，确保本金的安全和满意的投资回报”。不符合这些要求的操作是投机性的。投机是非理性的，（1）意识不到自己的投机行为；（2）缺乏足够的知识和技巧严重投机；（3）动用比你能承受的损失更多的资金。

7.书中给出5种标准方法，进攻型投资者可用来赚取超额利润。1. 普通交易──全面参与市场活动，就像“平均指数”反应的那样。2. 有选择的交易──选择在一年左右时间中比一般股票在市场上表现更好的证券。3. 买低卖高──当价格及行情较不乐观时入市，等到两者都上升时卖出。4. 长线选择──选择将来比一般企业更成功的公司（这些股票常被称作为“成长型股”）。5. 廉价购买──购买那些经可靠的方法衡量，价格大大低于它们真实价值的证券。