2019-04-30 有税复利下的债券资本成本

利率=无税资本成本率的债券

加上税收

则 利率*(1-T)=无税资本成本率*(1-T)=有税资本成本率

所以资本成本率=利率*（1-T）

当现金流每一期不等时，为什么仍按此公式计算呢？？

比如无税时，成本为100，现金流计算如下

9/(1+0.1)+11.1/(1+0.1)^2+100/(1+0.1)^2=100

资本成本率=10%

当有税时，比如10%的税率

9*0.9/(1+0.1*0.9)+11.1*0.9/(1+0.1*0.9)^2+100/(1+0.1*0.9)^2=100.00757511994

(这个公式对吗？ 100可以抵税吗？)

所以如果成本是100，要求资本成本率>0.1*0.9=9%

无税的复利利率*(1-T) 并不完全等于 抵税 利息*(1-T)后的复利利率。

问题，债务还本金的时候抵税吗？