股票的回报率

看到这个标题，玩股票的朋友会想，这不就是自己赚的钱，除以投入的本金吗，有啥可讲？

没错，算自己的投资回报，的确就是这样。

但我今天想分享的是，投资大师私房课里提到的，伯纳德·巴鲁克（这位老人家在1929年美国经济大萧条前，在股市全身而退），用来衡量股票市场温度的回报率，为的是让大家知道，啥时候市场还不太热，有盈利空间；啥时候市场已经过热太多泡沫，走为上计。

这一招很简单，用的是计算个人投资回报同样的逻辑，利润÷总市值。

我们能经常在各种行情软件上看到的市盈率，其计算公式是总市值÷利润，所以这个衡量指标，也可以直接用市盈率的倒数来计算。

如果这个数据，比银行的无风险利率相差无几，甚至还低，说明股市已经疯狂泡沫，最好果断离场；

反之，如果这个回报率数据远高于无风险利率，则说明股市没有过热，还有很好的机会。

其中，作为参照的无风险利率，个人认为银行的存款利率水平过低，倒是可以考虑用10年期国债利率（今天是3.101%）。

具体运用一下，这是今天收市后的上证指数。

市盈率15，它的倒数，也就是股票整体市场的回报率是6.67%，比无风险市场利率高了一倍。

个人观点，目前虽不是最佳时机，但还是有机会，就看个人的操作水平了。

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