《区块链数字货币投资指南》书摘
2017-09-04 本文已影响114人
奇迹先生李憨憨
- 在业内首次提出了一个完整的数字货币投资框架。该框架包含网络效应、情绪周期和时间演变三个要素，可以帮助读者在成百上千种数字货币中挑选出未来赢家，判断投资时点。
- 不仅仅记住书中的知识点，最重要的是大胆去尝试，追踪这个行业的每一次脉动，尽早形成自己的判断和方法论。
- 不过从长期来看，几乎所有网络游戏中的游戏币都是通胀的。
- 社会在一定程度上认可的虚拟货币的资产属性。
- 2015年，以太坊项目正式上线，标志着公有链智能合约技术的发展迈出了重要的一步。同时比特币的基本面也完成了自己的驻地。
- 这是由于全网算力提升会导致区块间的平均时间间隔小于十分钟，所以四年只是在全网算力不变情况下的理论数值，实际的减半周期会略小于四年。
- 这也是比特币创始人中本聪设计的精妙之处，通过每个人对自身利益的追求，维持了整个系统的不间断运营。
- 如果单一矿工的算力超过51%。与制造破坏，又被称作51%攻击。让自己挖到的比特币大幅贬值，还不如做一个正常矿工，按规则获取大部分新挖到的比特币。然而在真实的比特币历史上，单一矿工（矿池）算力超过51%的情况，还未发生过。
- 笼统的讲，比特币挖矿经过了CPU挖矿、显卡挖矿和专业机器挖矿三个时代。
- 亏本的原因在于：挖矿业是一个充满竞争的行业。中本聪的设计是参与挖矿的算力越多，单位算力挖到比特币的概率就越小，以此保证比特币的产出速率稳定。
- 在从经济的角度上说，任何公平公正本来就是有成本的，大多数服务也是有偿的。
- 但是比特币并不是债权，也没有承诺任何利息和回报，它是完全由市场自由定价的，其属性更像是商品。
- 比特币在特定人群中存在需求，而比特币的价格由于其总量限制，从长线上来看也会呈现低点越来越高的趋势。笔者认为就目前阶段而言，将比特币试做可交易资产比较贴切。
- 目前主流的挖矿方式有两种，pow和pos。前者是比拼算力，其实就是比计算机性能和电力，谁的设备性能好，投入的电力多，谁的可靠度就高；后者是比拼持币量，谁持币量多，谁的可靠度就高。
- 笔者的观点就是，对于公有区块链，无论如何改进，如何重新开发，“代币系统”都是无法省略的部分。
- 瑞波币，本质上讲并非区块链，瑞波币的诞生时间甚至早于比特币，它是基于熟人信任的网络系统，和比特币使用的技术大相径庭。
- 有人算过，随机生成账户，正好撞到别人使用过的地址的概率是，连续中五次500万彩票大奖的概率，注意是连续。
- 每一个比特币账户实际上有三个部分，分别是私钥，公钥和地址，私钥是一个256位的二进制数。
- 简而言之，私钥，公钥，地址，这个推导过程是从左往右单向的，由数学原理保证。
- 比特币地址的末四位，取自前面部分的SHA256摘要，也就是说，只要输错任何一位或多位，程序就会判断出输入有误，而禁止用户汇出，直到改正为止。
- 人类第一次用技术保证私有财产不可侵犯。
- 总的来说，笔者推荐其中的两三种：大额的话放自己保管私钥的PC端钱包或者手机端钱包，并且在使用之前备份好私钥，小额的话放信誉良好的代管网站（交易平台或钱包上）。
- 比特币钱包，先加密，后备份，再接收比特币。
- 轻钱包，将数据放在企业的中心服务器上，私钥留在自己的电脑上，即用他们的硬盘和网络代替我们完成同步，如果轻钱包是开源的话，也是可以放心使用的。
- 和传统现货一样，比特币挂单的成交顺序遵循“先价格优先，后时间优先”的原则。即高买的挂单比低买的挂单先成交。
- 【委托交易，计划交易非常有用】
- k线图即蜡烛图，一根k线包含“开、高、低、收”四个价格信息。但是阳线为绿色，阴线为红色。这是由于比特币是全球化资产，遵循国际上的着色惯例。
- 期货交易的标的是在约定时间进行交割的期货合约，杠杆交易的标的是不需要交割的差价合约。
- 在数字货币资产交易市场中，期货交易必然动用杠杆（保证金交易），而杠杆交易则不一定与期货交易有关。
- 芝加哥商品交易所于2016年11月13号发布了两个比特币价格指数产品——比特币实时指数（Bitcoin Real Time Index, BRTI），和比特币参考指数(Bitcoin Reference Rate, BRR)。
- LocalBitcoin交易分为在线交易(银行转账、支付宝等方式），以及现金交易两大类，后者会依据客户所在的位置，给出最近的交易员推荐，由双方面对面进行交易。
- 在LocalBitcoin上交易，需要注意的是部分转账方式是可以被逆转的，即使资金已经到达你的账户，付款提供商仍可以取回资金。
- 我国国内正式涉足比特币场外交易的公司目前只有一家——币看。
- 货币作为一种一般等价物，其本质在于社会认同。
- 数字货币找不到可靠的计算其内在价值的理论和方法，也不存在可以参考的其他资产。
- 数字货币目前不存在所谓科学合理的估值，也没有估值方法，可以参考的就是其应用需求和投资需求。
- 简而言之，数字货币价值的三大基础是优良性质，支付网络和普遍认同。
- 可以预见，未来随着数字货币技术的演进，数字货币会逐步走向主流人群，成为互联网经济的主导货币。
- 网络效应，也被称作网络外部性，是网络的一种属性，即用该网络的人越多，系统的内在价值就越大。学术界给它取了一个高大上的名字——需求侧规模经济，指产品或服务的用户对其他用户的价值的影响。如果产品或服务存在网络效应，则该产品或服务的价值将主要取决于有多少用户使用它。
- 梅特卡夫定律是指网络的价值，随着用户数量的平方数增加而增加。无论是网络效应，还是梅特卡夫定律。本质上都是说。用户在消费上存在效用。你真。需求，创造了新的需求。从而产生正反馈和网络的爆炸效应。
- 一个网络的价值不是与参与者数量的平方成正比,而是介于线性和平方之间,具体取决于该网络节点向连接的强度。强度越大,连接越广泛,则非线性越强。只有那些连接的网络效应才能让业务引爆,最终实现赢家通吃。
- 根据内在结构的不同,网络效应可分为双边网络效应、单边网络效应、间接网络效应和局域网络效应四类。
- 要使网络效应真正发挥其巨大的威力，必须想方设法地让网络的规模加速成长、尽早达到能引爆网络效应的关键——临界质量。
- 临界质量点对于创业者和投资者而言都饱含启示。创业者需要记住的是,战略重点是尽快达到临界质量点,这是走向成功的唯一路径。对于投资者而言,理解临界质量点意味着:将资金押注于那些刚刚越过临界质量点的技术和商业模式。价值即将起飞,这是投资的最佳窗口期。
- 网络效应一旦形成,所带来的竞争壁垒要远比上述的竞争壁垒强大,能够有效地阻挡竞争对手的进攻,行成巨大的垄断优势。
- 规模效应是线性的,而网络效应则是指数化的、共线性的。
- 如果一个业务具有网络效应,那么即使面对激烈的竞争、动荡的宏观经济或者技术变迁网络依然会很强健。即使它终将被颤覆,其过程也会非常漫长
- 货币系统越安全、越难以改、安全运行时间越久,人们对它的信任就越大,越有信心使用和持有。从这个角度看,成立较早、技术上安全等级越高区块链运行时间较长的数字货币更安全。
- 黑客对数字货币的攻击,实际上形成了安全性的“适者生存”法则。
- 汇兑损失是所有交易方都不愿意看到但又必须承想的风险。
- 政府监管的网络效应：政府不太可能立法禁止一个广为人接受、已经成为社会趋势的新。
- 实际上衡量数字货币成功与否的标准之一就是交易量的大小和流通速度的快慢。
- 决定数字货币未来命运的是网络效应。选择数字货币或区块链创投项目的黄金标准也在于其是否存在网络效应。哪种数字货币能够将网络效应发挥到极致,更快达到临界质量点,那么该币种就可能最终胜出。
- 网络效应是一个优质的概念模型,但遗憾的是、它无法糙准量化。
- 基于上面的分析,评估一种数字货币(或区块链)的网络效应,至少应关注以下几个回题：1. 媒体和搜索引擎开始关注这一币种了吗?矿工群体实力如何?整体算力怎样?能否持续增加?全球节点有多少,在持续增加吗？2. 内生代币交易量是否持续增加?波动性如何?总市值多少?趋势如何？3. 是否有越来越多的交易所上线该数字货币?支持该币种的主要交易所的成交量如何?4. 钱包下载量是否持续增加?5. 活跃地址数是否在持续增加?6. 系统的安全性如何?历史上有无重大的攻击事件和分叉?7. 与该项目相关的投融资和并购活动是否活跃?8. 基于该币种的应用是否越来越多?9. 生态系统是否成熟?社区是否足够活跃?
- 鉴于比特币在数字货币界的主导地位,下面我们以比特币为例跟踪分析其网络效应。首先至少应参考以下这些指标:1. 谷歌或百度的搜索趋势；2. 全网算力的变化；3. 支持比特币的商户数量和交易量;风险投资的进入；4. 比特币ATM机全球分布数量;全网交易量；5. 活跃地址数；
- 观察比特币网络用户数量更准确的指标是交易手续费。
- 长远来看,有多少人愿意为比特币交易付费，交易手续费占矿工收入的比例有多少,才是比特币价值的最好体现。
- 请牢牢记网络效应决定数字货币的价值。所有认真的投资者都应该投入间和精力收集数据,建立一套自已的观察指标体系,以研究判断数字货币的网络效应。
- 对于投资者来说，情绪主要依赖于市场价格的波动。
- 可以看到，投资者的态度和情绪是如何被价格涨跌周期所左右的。
- 价格周期和情绪周期,互为因果,如影随形。两者的差别在于:价格周期无法预测,情绪周期相对賽易观察和预测。一旦意识到了这点,就可以给投览来方法论上的突破,也可以通过观察投资者的情绪,判投资者所处的情绪周期的位置,进面粗略地判断当前市场价格在整个周期中所处的位置，提高胜率。
- 第一阶段牛市初期，每个人都表示乐观。第二阶段牛市形成后，大众看法逐渐趋同。第三阶段，泡沫化后，疯狂与贪婪达至顶峰。第四阶段熊市开始。第五阶段，熊市后期的情绪低迷。
- 价格情绪周期是由基本的人性决定的，是必然规律。
- 投资者可以根据市场参与者的行为言论和媒体报道，来确定当前市场到底处于五个阶段中的哪一个阶段，从而对未来价格走势有一个中长期的、粗略的判断，并以此作为投资决策的依据之一。
- 一旦一个创新覆盖了早期大众，这一创新就拥有了50%的渗透率，可以以此为基础，继续渗透到另一半人群就容易多了。
- 对个人而言，创新扩散的过程就是个体不断收集信息，学习内化，个人主观认识的不确定性逐渐减小的过程。
- 对于投资者而言，理解创新扩散s曲线理论的意义在于，可以借此观察数字货币这一新技术在全社会中的扩散过程，判断其当前所处的位置，从而更好的把握投资时点。
- 所有认真的数字货币投资者都应投入足够的精力，跟踪数字货币核心程序的升级更新和技术上的变化。系统升级是否顺利，是否发生了因分叉或网络攻击，都会对币种价格产生重大影响。同时投资者也应理解，优化升级是数字货币成长壮大的必由之路。中间出现争议，甚至被攻击，也是发展过程中难以避免的阵痛。
- 网络效应时，分析框架中最重要的宏观因素。其次是价格情绪周期，可以认为价格情绪周期在分析研究中处于中观因素的位置。而时间和其他变量则基本可以归为数字货币投资的微观因素。
- 投资者如果想要参与某一数字货币ico项目，应事先做好充分的研究功课，数字货币众筹蕴含的风险较大，投资之前一定要再三斟酌。
- 判断一种区块链数字货币能不能长久存在的主要看以下几个数据：节点数，算力，是否有足够多的交易所可以交换该品种。
- 市场深度场深度是指交易所报价中每一价位的所有报单量(即可成交量)单一价位报单量越大,表明市场深度越好,可以承接交易的金额也就越高。如果报单量较小,表明市场深度较差,或市场很“薄”很容易被击穿。
- 投资者们应该从这些惨痛的案例中吸取教训,审慎选择兑换数字货币的交易所。我们的建议是: 选择那些口碑好、安全性高、交易量大、冷存储的交易所;·除非交易需要,否则不要将太多的数字货币存放在交易所;如果短期交易的数字货币数量较大,可以选择多个交易所进行交易;一旦你对某个交易所的安全性和运营管理能力有疑虑或听到某些传闻,为了保险起见,建议投资者立即转出所有资产。
- 报告指出,区块链技术优势很清晰,但短期对银行业绩没有影响。20162018年是区块练试错的时间段,各种掇念性(Proof-concept,POC)产品会不断出现:“很明显这是一个机遇,然而想要在2017年或2018年就对我们有重大影响还不太现实。”
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